Door de daling van de Bitcoin onder de 80.000 dollar zit meer dan 60 % van de beleggers in spot-BTC-ETF’s met een ongerealiseerd verlies. Deze kritieke drempel wakkert de vrees voor capitulatie opnieuw aan, terwijl de markt nog steeds een correctie van 37 % verwerkt bij gebrek aan bullish fundamentele factoren.
Houders van spot-Bitcoin-ETF’s naderen capitulatie
Sinds de piek in oktober 2025 is de koers van Bitcoin met 37 % gedaald, van 126.000 naar 78.000 dollar. Deze daling heeft paniek gezaaid onder beleggers, van wie de meerderheid nu een nieuwe bearmarkt verwacht die de BTC nog verder omlaag zou duwen.
Door weer onder de 80.000 dollar te komen, brengt Bitcoin daarmee alle kopers van de afgelopen 15 maanden in moeilijkheden, waardoor hun posities met hefboomwerking worden geliquideerd of zij dichter bij hun capitulatie komen.
De koers van Bitcoin ligt ook onder de gemiddelde aankoopprijs van de Amerikaanse spot-Bitcoin-ETF’s, die rond de 84.000 dollar ligt. Nu meer dan een jaar aan stijging teniet is gedaan, vertoont meer dan 60 % van de sinds de oprichting van de ETF’s binnengekomen volumes nu een ongerealiseerd verlies.
Ontwikkeling van de volumes van Bitcoin-ETF’s
Met een gemiddelde aankoopprijs van ongeveer 84.000 dollar lijdt de gemiddelde belegger een ongerealiseerd verlies van 8 tot 9 %.
Afgelopen maandag noteerden de ETF’s een netto-instroom van 561 miljoen dollar, hun beste prestatie sinds half januari. Deze plotselinge toename in belangstelling zou erop kunnen wijzen dat sommige beleggers van deze terugval profiteren om tegen lagere prijzen posities op te bouwen.
Zou de bear market van Bitcoin al voorbij zijn?
Op het eerste gezicht blijven de marktomstandigheden bearish. De volumes bij de ETF’s neigen eerder naar uitstroom, ondanks een dag met koersstijgingen en een macro-economisch klimaat dat te pessimistisch is om een herstel van de vraag naar BTC te verwachten.
Toch beginnen bepaalde technische en gedragsmatige signalen te wijzen op een mogelijke overgangsfase, in plaats van een directe voortzetting van de daling.
Een van de indicatoren die in deze richting wijst, is de RSI (Relative Strength Index) op weekbasis, die rond de 32 schommelt, het laagste niveau sinds het dieptepunt van de bearmarkt van 2022.
BTC-koers en RSI
Historisch gezien vielen dergelijke RSI-dieptepunten vaak samen met oververkochte zones voor BTC, wat gunstig is voor technische oplevingen. Dit betekent niet noodzakelijkerwijs dat de bearmarkt voorbij is, maar wel dat de verkoopdruk binnenkort aan kracht zou kunnen inboeten.
Bovendien vertoont de acceptatie van Bitcoin als betaalmiddel geen tekenen van vertraging. Het Lightning Network, een Layer 2-oplossing, maakt onmiddellijke transacties tegen zeer lage kosten mogelijk en kent momenteel een aanzienlijke toename in activiteit en in de liquiditeit die in de kanalen is vastgezet.
Ook de andere sidechains en Layer 2-oplossingen van Bitcoin maken een sterke groei door. De Liquid-sidechain registreert recordactiviteit, terwijl nieuwe netwerken zoals Arkade en Spark opkomen, die het bezit van BTC en de toegang tot transacties via Lightning vergemakkelijken.
