O mercado das criptomoedas enfrenta atualmente uma queda duradoura e generalizada, que já se insere numa dinâmica de mercado em baixa. Como explicar esta situação e avaliar o seu alcance efetivo? Fazemos um balanço…
Queda do mercado das criptomoedas: o capital não desaparece, apenas se reposiciona
Desde a última alta histórica do Bitcoin, a 126 000 dólares, no passado dia 6 de outubro, o mercado das criptomoedas iniciou uma verdadeira descida aos infernos, amplamente acentuada pela queda que ocorreu alguns dias depois, cujo total de liquidações atingiu o valor recorde de 20 mil milhões de dólares.
No entanto, alguns dados já revelavam uma diminuição do interesse dos investidores pelo BTC alguns meses antes. De facto, como observa o meio de análise Zerohedge, «desde junho passado, o bitcoin tornou-se, estranhamente, o único ativo cujo valor desce à medida que os bancos centrais injetam liquidez».
O Bitcoin fica aquém da liquidez mundial disponível (M2)
A principal causa desta falta de interesse pode ser explicada muito claramente por um contexto macroeconómico atualmente sob forte tensão. O que motivou os investidores a voltarem-se para ativos mais seguros, como o ouro ou a prata… até desencadear uma correção histórica no final de janeiro, que eliminou nada menos do que 7 000 mil milhões de dólares das suas capitalizações em apenas 2 dias.
Mas há outro fator, de natureza mais estrutural, que também parece impossível de ignorar: o mercado de criptomoedas tornou-se o terreno de jogo dos investidores institucionais, amplamente expostos aos ETF e pouco inclinados ao risco. O que faz da «estabilização dos fluxos dos ETF [um] sinal-chave a acompanhar», segundo o responsável pela investigação da empresa de análise de criptomoedas BRN, Timothy Misir. Pois «sem isso, é muito provável que as recuperações percam fôlego».
Acrescente-se a isso a fuga maciça de investidores particulares, visivelmente mais atraídos pelo mercado acionista do que pelas criptomoedas ao longo do último ano. Resultado: uma concentração maciça da liquidez disponível nas principais criptomoedas do mercado, em claro detrimento das altcoins.
