À medida que as pressões de Donald Trump sobre a Fed se intensificam, em que direção irão evoluir as taxas de juro de referência? Vários bancos dão a sua opinião, enquanto o secretário do Tesouro se mostra preocupado com a situação.
Em que direção irão evoluir as taxas da Fed?
Na segunda-feira, abordámos a intimação recebida pela Reserva Federal dos Estados Unidos (Fed), que marcou uma nova viragem nas divergências entre Donald Trump e Jerome Powell relativamente às taxas de juro de referência.
Na última reunião do FOMC, em dezembro, a Fed decidiu baixar as taxas em 25 pontos base, situando-as num intervalo entre 3,5 % e 3,75 %.
Para a reunião de 28 de janeiro, a ferramenta Fedwatch do CME Group sugere uma probabilidade de 95 % de que os níveis atuais se mantenham, contra uma probabilidade de 5 % de uma redução de 25 pontos base:
Previsões sobre as taxas relativamente à próxima decisão da Fed
Numa nota publicada na passada sexta-feira, o banco JPMorgan, que até então esperava uma descida no início deste mês, considera agora que a Fed não irá baixar as taxas este ano, mesmo com um novo presidente à frente do banco central:
Se o mercado de trabalho voltar a enfraquecer nos próximos meses, ou se a inflação diminuir significativamente, a Reserva Federal poderá ainda flexibilizar a sua política monetária ainda este ano. No entanto, prevemos um aperto do mercado de trabalho até ao segundo trimestre e um processo de desinflação bastante gradual.
Aliás, o banco chega mesmo a antecipar um aumento de 25 pontos base das referidas taxas de juro no terceiro trimestre do próximo ano.
Por seu lado, os analistas do Goldman Sachs prevêem uma descida de 25 pontos para o mês de setembro, enquanto os do Barclays contemplam um cenário semelhante para o mês de dezembro.
Recorde-se que o período da Covid-19 provocou uma fase de taxas anormalmente baixas, na sequência da qual estas dispararam até aos 5,5 %, antes de descerem progressivamente a partir do mês de setembro de 2024:
Evolução das taxas de juro de referência nos Estados Unidos
Embora Donald Trump defenda regularmente reduções das taxas, o secretário do Tesouro, Scott Bessent, criticou, no entanto, o inquérito criminal de que o presidente da Reserva Federal é agora alvo. De acordo com declarações transmitidas à CNN por uma fonte próxima do caso, Scott Bessent receia que este caso tenha um impacto negativo nos mercados financeiros e que uma eventual destituição de Jerome Powell possa provocar um aumento da volatilidade.
Por enquanto, este cenário ainda não parece estar a concretizar-se, a julgar pelo S&P 500, que voltou a bater o seu recorde durante a sessão de segunda-feira.
Por seu lado, a procuradora federal do Distrito de Columbia, Jeanine Ferris Pirro, indicou no X que «a palavra “acusação” [saiu] da boca do Sr. Powell, e de mais ninguém» e que esta intimação não teria ocorrido se ele tivesse respondido a solicitações anteriores:
O Ministério Público dos Estados Unidos contactou a Reserva Federal em várias ocasiões para discutir os custos excedentes e o depoimento do presidente perante o Congresso, mas os seus pedidos foram ignorados, o que exigiu o recurso a um processo judicial — o que não constitui uma ameaça.
Neste caso, as obras de renovação da sede da Reserva Federal, que estão no centro desta intimação, teriam um custo estimado de 2,5 mil milhões de dólares.
