Welche Projekte haben 2025 im Kryptowährungs-Ökosystem die höchsten Einnahmen erzielt? Ein Blick auf die großen Gewinner des Jahres in den wichtigsten Kategorien.
Welche Akteure der Kryptobranche haben im Jahr 2025 die höchsten Umsätze erzielt?
Letztendlich war 2025 ein durchwachsenes Jahr im Kryptowährungs-Ökosystem. Tatsächlich erlebten wir mehrere historische Höchststände von Bitcoin (BTC), den Aufschwung der institutionellen Akzeptanz, den Höhenflug der Stablecoins, aber auch den Flop der meisten Altcoins.
Vor dem Hintergrund, dass sich einige Akteure von anderen abheben konnten und andere nicht, hat Sealaunch Intelligence die On-Chain-Einnahmen der verschiedenen Protokolle untersucht, um die Marktführer in den einzelnen Kategorien zu ermitteln.
So führt beispielsweise Tether mit 7 Milliarden Dollar Umsatz die Kategorie der Stablecoin-Emittenten an, während sich Hyperliquid (HYPE) auf dem Markt für Perpetuals mit 811 Millionen Dollar hervorhebt und Pump.fun mit 634 Millionen Dollar Umsatz die Spitze der Launchpads einnimmt:
Einnahmen der Marktführer jeder Kategorie im Jahr 2025
Allerdings sind bei diesen Zahlen einige Vorbehalte zu beachten. Denn die Auswertung von On-Chain-Daten bedeutet per Definition, dass nur Datenquellen berücksichtigt werden, die in der Blockchain vorhanden sind. So ist es beispielsweise möglich, die Einnahmen einer dezentralen Börse (DEX) zu schätzen, indem man deren Handelsvolumina mit den eingenommenen Gebühren in Beziehung setzt; bei einem Emittenten eines besicherten Stablecoins hingegen kann dieselbe Schätzung vorgenommen werden, sobald die Menge der gehaltenen Anleihen bekannt ist, um deren Betrag mit der Rendite im betrachteten Zeitraum zu multiplizieren.
Je nach untersuchtem Thema können die Ergebnisse daher mehr oder weniger genau sein, ganz abgesehen davon, dass ein Unternehmen auch Umsätze erzielen kann, die sich nicht über die On-Chain-Analyse abschätzen lassen. So wies beispielsweise allein in den ersten drei Quartalen des Jahres 2025 die Tether-Gruppe bereits einen kumulierten Nettogewinn (nicht Umsatz) von 10 Milliarden Dollar aus.
Dennoch ermöglicht diese empirische Analyse, die Marktführer jeder Kategorie zu identifizieren und daraus ein Gesamtbild zu gewinnen. In diesem Zusammenhang würde Tether dreimal so viel Umsatz generieren wie sein Konkurrent Circle, während im Bereich der Kreditvergabe Aave mehr Umsatz erzielt haben soll als alle seine Konkurrenten zusammen:
Von den Kreditprotokollen im Jahr 2025 erwirtschaftete Einnahmen
Eine ähnliche Feststellung lässt sich auch im Bereich der Wallets treffen: Während Phantom rund 320 Millionen Dollar Umsatz erzielt haben soll, sollen seine Konkurrenten zusammen 160 Millionen Dollar erwirtschaftet haben.
Unabhängig davon, wie genau diese Zahlen sind, lässt sich der Schluss ziehen, dass man, um sich im Blockchain-Ökosystem abzuheben, seine Einnahmen zumindest teilweise von den On-Chain-Volumina entkoppeln sollte – so wie Tether mit seinen Schatzanweisungen – oder aber das Dienstleistungsangebot der eigenen App erweitern sollte, um ein Maximum an Aktivität zu generieren, wie es Phantom bei den Wallets tut.
Sollten wir uns tatsächlich in einem Bärenmarkt befinden, werden wir dessen Auswirkungen auf die verschiedenen Protokolle des Ökosystems beobachten können, während ein Rückgang der Volumina mit dem der Preise einhergehen könnte.
