Czy być może już teraz obserwujemy upadek spółek notowanych na giełdzie, które wpisują się w dynamikę Digital Asset Treasuries (DAT)? Pytanie to nasuwa się w momencie, gdy amerykańska firma ETHZilla zaczyna sprzedawać swoje ETH, aby sfinansować program wykupu akcji.
ETHZilla: czy to początek upadku Digital Asset Treasury?
Jeszcze kilka miesięcy temu korporacyjne skarbce kryptowalutowe pojawiały się wszędzie, mając na celu ożywienie często podupadającej aktywności giełdowej poprzez masowe zakupy, często ukierunkowane na Bitcoin. Model ten szybko przeniesiono na rynek altcoinów, z wyraźną preferencją dla Ethereum i związanej z nim opcji stakingu.
Następnie początkowa euforia szybko ustąpiła miejsca zauważalnemu spowolnieniu, nawet w przypadku lidera sektora – Strategy. Była to okazja do pojawienia się pierwszych krytycznych sytuacji, w których kapitalizacja rynkowa przedsiębiorstw spadła poniżej wartości ich aktywów w BTC.
Sytuacja ta nie odpowiada akcjonariuszom, którzy tłumnie pojawili się, aby skorzystać z wskaźnika market net asset value (mNAV) – stosunku wartości posiadanych kryptowalut do kapitalizacji rynkowej przedsiębiorstwa – który miał zwiększyć ich zyski.
Akcjonariusze spółki ETHZilla z pewnością nie zaprzeczą temu, jeśli przyjrzymy się kursowi jej akcji w ciągu ostatnich 6 miesięcy. .
Kurs akcji ETHZilla odnotowuje znaczny spadek
Rzeczywiście, ta „firma technologiczna łącząca tradycyjne finanse z finansami zdecentralizowanymi”, ciesząca się szerokim poparciem miliardera Petera Thiela, ogłosiła właśnie znaczącą zmianę kursu w swojej strategii Digital Asset Treasury.
W planach: pierwsza sprzedaż aktywów w ETH o wartości 40 milionów dolarów w celu sfinansowania programu wykupu akcji.
Sprzedaż ETH w celu wykupu własnych akcji
Zgodnie z treścią komunikatu prasowego amerykańska firma rozpoczęła ten program 24 października ubiegłego roku na mocy decyzji zarządu. Cel? Rozpoczęcie wykupu akcji spółki o wartości 250 milionów dolarów.
Aby sfinansować ten program, ETHZilla ogłasza, że sprzedała już „około 40 milionów dolarów ze swoich zasobów gotówkowych w ETH”. Transakcja ta pozwoliła jej jak dotąd na wykupienie 600 000 akcji zwykłych za około 12 milionów dolarów w ramach pierwszego etapu, który będzie polegał na „wykupie akcji do momentu, aż wartość aktywów netto (NAV) ulegnie normalizacji”.
Według prezesa zarządu i dyrektora generalnego ETHZilla, McAndrew Rudisilla, operacja ta „wykorzystuje solidność bilansu” firmy w celu przeprowadzenia wykupów akcji, które są przedstawiane jako „przynoszące natychmiastowy wzrost zysku na akcję”.
Prowadząc oportunistyczny wykup akcji w momencie, gdy cena naszych akcji znajduje się poniżej wartości NAV, planujemy zmniejszyć liczbę akcji dostępnych do operacji pożyczek i wypożyczeń papierów wartościowych, jednocześnie zwiększając wartość aktywów netto na akcję Spółki
McAndrew Rudisill
To krok wstecz, który najwyraźniej nie oznacza końca wyścigu, ponieważ „ETHZilla nadal posiada w swoim bilansie około 400 milionów dolarów w ETH w celu wsparcia przyszłych inicjatyw strategicznych”. Ale na jak długo?
