目前，多项技术指标和宏观金融信号均指向比特币年底可能出现战术性反弹这一合理情景，但这并不意味着结构性牛市反转已成定局。请阅读文森特·甘恩的技术分析。
技术与基本面信号预示“死猫跳”
目前，多项技术及宏观金融信号共同指向比特币价格年底可能出现战术性反弹这一合理情景，但这并不意味着结构性牛市反转已成定局。这一情景更类似于“死猫跳”，即在整体走势较为脆弱的背景下出现的暂时性反弹，这种走势可能正是所谓的“周期性熊市”。
第一个依据来自技术分析，具体通过周线图上的布雷瑟特周期振荡指标（DSS Bressert）来体现。从历史来看，该周期性振荡指标在识别涨跌两极的过度行情方面表现出色。目前，DSS指标处于深度超卖区域，其水平与此前各次中期低点时观察到的水平相当。
过去，此类形态往往预示着显著的技术性反弹，有时甚至相当剧烈，但在宏观和结构环境持续恶化的情况下，这种反弹往往难以持久。换言之，该信号预示着技术性反弹，但无法保证基本面将重拾上升趋势，至少在熊市尚未结束之前是如此。
第二个因素涉及美元的整体流动性，更具体地说，是美国的净流动性。美联储旨在管理储备的所谓“技术性”量化宽松（QE），加上正在减少的美国财政部总账户（TGA），二者结合可能暂时支撑这种流动性。
即使没有传统的量化宽松政策，流动性边际恶化的停止往往也足以成为推动高贝塔系数资产（如比特币）上涨的催化剂。从历史来看，比特币对流动性绝对水平的反应不如对其趋势方向的转变敏感。因此，从负面动态转向中性甚至略微积极，就足以触发比特币价格的回升。
如果市场重演上一轮熊市（即2022年的熊市），可能出现怎样的反弹？
最后，第三种分析角度基于分形理论和行为分析，通过对比当前结构与上一轮熊市的结构。比特币曾多次在经历深度回调后出现显著反弹，随后又重回下跌或横盘走势。
下图通过将2022年熊市中的“死猫跳”结构映射到当前价格走势，为您提供了未来几周的价格走势假设。请注意，比特币价格仍有可能先测试7万至8万美元区间，然后才进入“死猫跳”反弹阶段。
综上所述，DSS Bressert信号的汇聚、美国流动性状况的微幅改善以及历史周期的重复模式，共同强化了比特币将在年底出现技术性反弹的假设。
然而，这一情景仍显脆弱，取决于技术面和资金流向，且不应与新一轮可持续牛市的开端相混淆。
因此仍需保持谨慎：死猫跳（dead cat bounce）虽天生具有诱惑力……但鲜有持久性，且往往在无人预期之时出现。
