Tokenizacja staje się kluczowym elementem łączącym tradycyjne finanse z kryptowalutami za pośrednictwem technologii blockchain. Innowacja ta jest przedstawiana jako niezbędna do modernizacji amerykańskich rynków, o ile tylko uda się zapewnić odpowiednią płynność.
Tokenizacja rynku w ciągu 2 lat
Wydaje się, że wielu przedstawicieli tradycyjnego sektora finansowego akceptuje ten fakt – zasada tokenizacji aktywów świata rzeczywistego (RWA) zmieni układ sił w niektórych sektorach, od rynku nieruchomości po giełdy papierów wartościowych, a także obligacje skarbowe.
Zmiana ta została już w znacznym stopniu zapoczątkowana przez światowego lidera w zarządzaniu aktywami, firmę BlackRock, w następstwie uruchomienia jej funduszu BUIDL, szczególnie obecnego na dynamicznie rozwijającym się rynku amerykańskich obligacji skarbowych, a także przez niektórych gigantów bankowych pragnących tokenizować depozyty i przelewy swoich klientów.
Jednak według ostatnich wypowiedzi szefa amerykańskiej Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC), Paula Atkinsa, wygłoszonych w stacji informacyjnej Fox Business, to dopiero początek czegoś znacznie większego. Uważa on bowiem tokenizację za „klucz do modernizacji rynków amerykańskich” w nadchodzących latach.
Kolejny etap wiąże się z kryptowalutami i tokenizacją rynku, co przyniesie ogromne korzyści, w szczególności poprzez zmniejszenie ryzyka oraz zapewnienie większej przewidywalności i przejrzystości w łańcuchu bloków.
Według Paula Atkinsa tokenizacja powinna stanowić rozwiązanie powracających problemów tradycyjnej finansjery, takich jak brak przejrzystości, dostępność rynku czy ryzyko związane z terminami rozliczeń i dostaw, do tego stopnia, że w ciągu dwóch lat stanie się dominującym modelem.
Rynek wciąż poszukujący płynności
Niektórzy eksperci pozostają jednak sceptyczni, na przykład współzałożyciel i dyrektor generalny firmy Securitize, Carlos Domingo, specjalizującej się w dostarczaniu infrastruktury do tokenizacji dla podmiotów takich jak BlackRock i jego fundusz BUIDL. Powodem jest teoretyczna dostępność, która w praktyce będzie musiała najpierw zwiększyć dostępną płynność.
Zapewnienie płynności danej klasie aktywów wydaje się równie ważne, jak zapewnienie jej dostępności. Istniało przekonanie, że tokenizacja sprawi, iż aktywa niepłynne staną się płynne, jednak tak się nie stało, ponieważ aktywa niepłynne pozostają niepłynne niezależnie od tego, czy zostaną poddane tokenizacji, czy nie.
Carlos Domingo
Obecnie rynek tokenizacji — szacowany na 18 miliardów dolarów — koncentruje się wyłącznie na sektorach o bardzo wysokiej płynności, do tego stopnia, że dolar stał się „najbardziej udanym tokenizowanym aktywem”, a rynek stablecoinów szacuje się na 300 miliardów dolarów.
Udziały w rynku tokenizacji
Jednocześnie wartość tokenizowanych obligacji skarbowych USA wynosi blisko 9 miliardów dolarów, podczas gdy wartość akcji z trudem osiąga 640 milionów dolarów.
