Ačkoli společnost Strategy tvrdila, že dokáže dosáhnout lepších výsledků, v uplynulém roce vykazuje výkonnost výrazně nižší než bitcoin – který už tak byl v mínusu. Tato situace způsobuje propad výsledků penzijních fondů, které nakoupily akcie MSTR.
Penzijní fondy na Strategy výrazně tratí
Společnost Strategy a její kompulzivní hromadění bitcoinů, které probíhá od roku 2020, zaujímá v ekosystému kryptoměn zvláštní místo, přičemž její zakladatel Michael Saylor se pravidelně mění z bezkonkurenčního stratéga na fanatického maximalistu v závislosti na růstu či poklesu kurzu BTC.
Je třeba vysvětlovat, v jaké pozici se momentálně nachází, když bitcoin právě potvrdil návrat na úroveň 70 000 dolarů? Zvlášť když k tomu připočteme výrazný propad akcií MSTR od jejich posledního vrcholu v červenci, který nyní dosahuje téměř 70 %.
Akcie MSTR společnosti Strategy zaznamenaly za uplynulý rok pokles o více než 60 %
A zatímco Strategy tvrdí, že si kryje záda zásobou dolarů přesahující 2 miliardy dolarů, někteří z jejích investorů vidí rudě. Situace je o to kritičtější, když se týká amerických penzijních fondů, které se rozhodly vsadit na akcie MSTR.
Tuto skutečnost zjistilo kryptoměnové médium DLNews, které poukazuje na 11 takovýchto subjektů, které v době oficiálního oznámení svých investic vynaložily celkem 577 milionů dolarů – přibližně 1,8 milionu akcií MSTR. To jejich rozvahy pořádně zatíží…
Jednoduše špatná strategie, nebo jen špatně načasovaná?
Podle údajů dostupných na platformě Fintel vykazuje tato celková investice v současné době latentní ztrátu ve výši 337 milionů dolarů, tedy ztrátu, která je teoretická, dokud není pozice zlikvidována, což u 10 z těchto identifikovaných fondů znamená pokles o 60 %.
Ztráty, které vyvolávají otázky ohledně relevance a spolehlivosti Digital Asset Treasuries (DAT) jako investičních nástrojů a nepřímé expozice vůči kryptotrhu. Až do té míry, že si klademe otázku, zda byly strategie těchto penzijních fondů prostě špatné, nebo jen špatně načasované.
Tato situace se týká především penzijních fondů pro důchody ve veřejném sektoru, přičemž investice do akcií společnosti Strategy představují jen nepatrnou část jejich portfolií. Z tohoto důvodu nehrozí dotčeným důchodcům, že by kvůli těmto špatným výsledkům přišli o své výplaty.
Zároveň by tato situace mohla oslabit odhodlání k urychlení, které nedávno vyjádřil předseda SEC Paul Atkins v souvislosti s otevřením penzijních fondů 401(k) pro investice do kryptoměn. Tento model totiž spočívá na zcela odlišném principu: jejich příjemci získávají pouze případné zisky.
To by mohlo znovu rozproudit věčnou debatu o našem rozdělovacím důchodovém modelu, který by ve své současné podobě mohl lidem mladším 50 let nikdy nepřinést žádný prospěch.
