O preço do Bitcoin está sob pressão geopolítica neste início de semana, mas, do ponto de vista técnico, a fase de recuperação anual não é invalidada enquanto o suporte nos 90 000 dólares se mantiver. Conheça a análise de Vincent Ganne.
Bitcoin sob pressão geopolítica
O preço do Bitcoin tem vindo a recuperar com dificuldade desde o início do ano, com uma recuperação que atingiu o pico nos 98 000 dólares, antes de se verificar uma retração devido às tensões geopolíticas ainda intensas. Apesar de tudo, o BTC está em recuperação ascendente desde o final do mês de novembro passado, mas esta recuperação é lenta, irregular e pouco expressiva quando comparada com o comportamento do ouro e da prata no segmento dos metais preciosos.
Em termos de timing, este primeiro trimestre de 2026 é muito comparável ao «rebote do gato morto» (dead cat bounce) marcado pelo «mercado em baixa» do ciclo anterior, em 2022. Se a comparação continuar a fazer sentido, então é provável que a recuperação do BTC ainda não tenha terminado. Para tal, é imperativo preservar o suporte dos 90 000 dólares.
Esta semana, a partir de segunda-feira, 19 de janeiro, está repleta de eventos fundamentais; o BTC deverá tomar a sua decisão técnica rapidamente. (Geopolítica em torno da Gronelândia, Fórum Económico Mundial de Davos, onde Trump deverá discursar, inflação PCE dos EUA e Clarity Act).
Eis as minhas observações técnicas que me levam a acreditar numa recuperação mais acentuada até ao final de fevereiro, desde que o suporte nos 90 000 dólares se mantenha:
- Se o padrão do «dead cat bounce» (ou «bear market rally») do anterior mercado baixista cíclico se repetir, então o bitcoin deverá ser capaz de atingir a sua média móvel de 200 dias no mês de fevereiro (ou seja, 105 000 $);
- A liquidez global, enquanto «indicador avançado», mantém uma orientação favorável até março;
- O momentum (a taxa de variação anual) desta liquidez global acaba de atingir um novo pico, o que tem sido um fator de alta prospectivo para o BTC desde o ponto mais baixo no final de 2022.
Uma «rally de mercado em baixa» que ainda não terminou
De um ponto de vista estritamente técnico, a estrutura atual do mercado continua compatível com a continuação do movimento de recuperação, apesar da elevada volatilidade.
A bitcoin evolui num canal ascendente de curto a médio prazo, com uma sucessão de mínimos e máximos crescentes desde meados de dezembro. Enquanto o suporte dos 90 000 dólares se mantiver (a média móvel de 50 dias), a BTC mantém uma boa probabilidade de prosseguir a sua recuperação de inverno.
Historicamente, nas fases de «dead cat bounce», o mercado tentou frequentemente um regresso à média móvel de 200 dias antes de decidir entre uma reintegração alcista sustentável ou um fracasso seguido de uma nova fase corretiva para encerrar o mercado baixista cíclico.
Além disso, a correlação com a liquidez global continua a ser um elemento-chave da análise macroeconómica. O desfasamento temporal observado historicamente entre os pontos baixos do crescimento da massa monetária global e os pontos baixos do bitcoin sugere que o mercado de criptomoedas poderá ainda beneficiar de ventos favoráveis nas próximas semanas. Enquanto esta liquidez continuar a aumentar e o suporte principal dos 90 000 dólares se mantiver, o cenário de uma continuação do «dead cat bounce» em direção à zona dos 100 000 – 105 000 dólares permanece credível até ao final do mês de fevereiro.
Em resumo, o contexto continua frágil, mas construtivo do ponto de vista técnico, e o mercado parece ainda estar numa fase de recuperação técnica incompleta, em vez de uma reviravolta baixista imediata.
