Es muy posible que la carrera alcista del bitcoin aún no haya comenzado. Esa es la convicción de Samson Mow, fundador de Jan3, quien considera que, a pesar de los récords recientes, la subida actual sigue siendo modesta frente a la inflación y aún no anuncia el verdadero movimiento alcista del mercado.
La carrera alcista aún no ha comenzado, según Samson Mow
Mientras que muchos inversores esperaban un mes de octubre alcista para el Bitcoin, ha ocurrido todo lo contrario. Tras alcanzar un nuevo máximo histórico por encima de los 126 000 dólares el 6 de octubre, el precio del BTC no ha dejado de retroceder, cayendo brevemente por debajo de los 100 000 dólares en las últimas 48 horas.
En estos momentos, el Bitcoin se encuentra al borde del abismo. Tras repuntar en el umbral simbólico de los 100 000 dólares, el mercado permanece a la espera de un posible catalizador. Los inversores se preguntan: ¿continuará el precio su ascenso o está iniciando ya un nuevo ciclo bajista?
En este contexto, Samson Mow, fundador de la empresa de infraestructura Jan3, que ha asesorado a varios gobiernos de América Latina sobre su estrategia de Bitcoin, afirma que la verdadera carrera alcista aún no ha comenzado.
El Bitcoin se ha mantenido prácticamente estable durante 2025. Si cree en los ciclos, entonces aún no ha alcanzado su máximo.
Eso significa un ciclo más largo (¿máximo del ciclo en 2026?), o bien una carrera alcista generacional de una década (como el oro tras el ETF), o bien que ya no habrá más ciclos (Omegacycle).
Planifique en consecuencia. https://t.co/PNqIrchWvI
— Samson Mow (@Excellion) 5 de noviembre de 2025
El Bitcoin se ha mantenido estable en general en 2025. Si cree en los ciclos, entonces aún no ha alcanzado su punto álgido.
Esto podría significar un ciclo más largo (¿un máximo en 2026?), o bien una carrera alcista generacional a lo largo de una década (como el oro tras los ETF), o incluso el fin de los ciclos tal y como los conocemos (el Omegacycle).
Depende de usted organizarse en consecuencia.
Según él, la subida actual solo «supera marginalmente la inflación» y aún no refleja el verdadero potencial del BTC. En comparación con su máximo de 2021, el Bitcoin solo ha subido un 82 %, muy lejos del +250 % registrado en el ciclo anterior.
Al volver a situarse por debajo de los 100 000 dólares, el BTC retrocede a los niveles alcanzados en noviembre de 2024. Peor aún, frente al euro y al franco suizo, registra una caída del 10 % en un año, y una subida limitada a solo el 55 % respecto al CHF desde 2021.
Un rendimiento apenas suficiente para compensar la inflación de 2025, lo que pone en duda la propia existencia de una carrera alcista.
Samson Mow también cuestiona el enfoque cíclico de los mercados. Contempla un escenario de subida prolongada, comparable al del oro tras la introducción de los ETF, cuando el metal amarillo se revalorizó más de un 400 % entre 2003 y 2011.
¿Están vendiendo sus BTC los inversores a largo plazo?
Sin embargo, la confianza está por los suelos: el Crypto and Fear Index ha señalado recientemente «21: miedo extremo», su nivel más bajo desde abril, cuando el BTC perdió un 32 % y volvió a situarse en los 75 000 dólares.
Ante los temores relacionados con posibles ventas por parte de los primeros poseedores de Bitcoin, Mow se muestra tranquilizador:
No conozco a ningún OG que esté vendiendo en este momento.
Sin embargo, el sentimiento del mercado se encuentra en su nivel más bajo. El Crypto Fear & Greed Index acaba de caer a 21, en la zona de «miedo extremo», su nivel más bajo desde el mes de abril, periodo en el que el BTC perdió un 32 % y volvió brevemente a los 75 000 dólares.
Índice de miedo y codicia del Bitcoin
Mow invita asimismo a los inversores a mantener una visión a largo plazo, en lugar de dejarse llevar por el miedo. Fiel a su optimismo, considera que la verdadera cuestión no es si el Bitcoin añadirá un cero a su precio, sino cuándo.
