A Metaplanet já não se contenta em comprar Bitcoin: agora utiliza-o como garantia para contrair empréstimos. O objetivo? Impulsionar o seu balanço, reduzindo o número de ações em circulação, ao mesmo tempo que continua a sua acumulação. Uma estratégia arriscada, mas assumida, inspirada no famoso modelo «Buy, Borrow, Die».
A Metaplanet continua a sua Estratégia Bitcoin, com o objetivo de atingir 210 000 BTC
Enquanto o preço do BTC estagna abaixo dos 120 000 dólares desde o início do verão, alguns investidores já anunciam o fim da corrida de alta e prevêem uma correção prolongada. Outros, mais otimistas, esperam uma nova subida rumo a um pico histórico.
Entre os mais determinados, encontram-se os «Bitcoin Treasuries», como a Strategy, que prosseguem com uma acumulação agressiva de BTC. Ainda ontem, a empresa de Michael Saylor anunciou a compra de mais 390 BTC, elevando os seus ativos para 640 808 BTC.
A Metaplanet não ganhou à toa a alcunha de «Strategy japonesa». A empresa acaba de anunciar um programa de recompra de ações massivo e arriscado, ao mesmo tempo que reafirma a sua ambição de atingir 210 000 BTC até ao final de 2027.
Extrato do anúncio feito pela Metaplanet
O conselho de administração aprovou uma recompra de até 150 milhões de ações (cerca de 13 % do capital) por um montante máximo de 75 mil milhões de ienes, ou seja, cerca de 500 milhões de dólares.
Em geral, esta estratégia sustenta o preço das ações e pode indicar que a administração considera o título subvalorizado. Também melhora os indicadores financeiros analisados pelos investidores.
No entanto, reduz igualmente a tesouraria disponível e, se for financiada por dívida (como neste caso da Metaplanet), pode aumentar o risco financeiro da empresa.
Compra… Pede emprestado… Morre…
Para financiar esta aquisição, a administração da Metaplanet autorizou a contratação de uma linha de crédito de 500 milhões de dólares, garantida pelos seus 30 823 BTC detidos em reserva (ou seja, cerca de 3,5 mil milhões de dólares).
Para financiar esta aquisição, a Metaplanet autorizou a abertura de uma linha de crédito de 500 milhões de dólares, garantida pelos seus 30 823 BTC em reserva (cerca de 3,5 mil milhões de dólares).
Esta linha de crédito permite à empresa, a seu critério, contrair empréstimos rapidamente, garantidos pelos seus BTC, a qualquer momento. Os fundos angariados poderão ser utilizados para aquisições adicionais de BTC, investimentos em atividades geradoras de receitas em BTC ou para recompras de ações.
Ao utilizar os seus BTC como garantia para gerar liquidez, a Metaplanet adota uma abordagem «Buy, Borrow, Die» à escala empresarial: contrair empréstimos contra um ativo em crescimento (neste caso, Bitcoin), reembolsar apenas os juros e rolar a dívida enquanto a valorização cobrir o risco.
Se o BTC continuar a subir, a Metaplanet poderá beneficiar de um efeito de bola de neve, libertando cada vez mais valor sem vender os seus BTC.
Mas se o preço do Bitcoin vier a cair ou a crescer mais lentamente do que a taxa de juro do empréstimo, a Metaplanet poderá ser forçada a liquidar parte das suas reservas… o que poderá impactar o mercado e desencadear liquidações em cadeia.
