Estará a França a preparar-se para embarcar no comboio da inovação digital, incluindo o princípio da tokenização na sua agenda de prioridades futuras? É o que sugere o recente comunicado da AMF sobre a criação de um grupo estratégico dedicado à inovação e à tokenização das finanças.
A AMF, o Banco de França e a Direção do Tesouro debruçam-se sobre a questão da tokenização
Se há uma inovação relacionada com o setor das criptomoedas que tem dado que falar há algum tempo, trata-se da tokenização de ativos do mundo real (RWA) e da sua capacidade de redefinir as fronteiras das finanças tradicionais, sejam elas técnicas ou, mais simplesmente, estruturais.
Com efeito, este princípio de digitalização baseado na blockchain abrange muitos dos setores económicos atuais, quer se trate do imobiliário, das ações ou ainda dos títulos do Tesouro, ao ponto de representar uma explosão de mais de 400 % na sua valorização desde o início de 2025.
Para aprofundar – O que é a tokenização e que setores está a transformar?
O desenvolvimento do setor da tokenização acelera
Uma realidade já amplamente considerada pelos Estados Unidos, com o presidente da SEC, Paul Atkins, a anunciar em dezembro passado uma tokenização do mercado norte-americano prevista para daqui a dois anos. O suficiente para motivar outros países a debruçarem-se sobre este tema candente, como por exemplo a França, através da Autoridade dos Mercados Financeiros (AMF).
Esta entidade reguladora nacional acaba, de facto, de publicar um comunicado oficial sobre a criação de um «grupo estratégico dedicado à inovação e à tokenização das finanças», em parceria com o Banco de França e a Direção-Geral do Tesouro.
Com o objetivo de promover a contribuição da tecnologia de registos distribuídos para a melhoria do financiamento da economia francesa e europeia, o grupo estratégico coordenado pelas três autoridades tem como objetivo identificar projetos concretos e facilitar a adoção desta tecnologia.
AMF
«Identificar os riscos que uma adoção demasiado lenta destas tecnologias poderia acarretar»
Na prática, este grupo estratégico tem como ambição «facilitar uma adoção ampla e eficaz da tokenização» no seio do «ecossistema do mercado financeiro (emissores, investidores, intermediários financeiros e fornecedores de infraestruturas)», identificando casos de utilização concretos, tais como:
A implementação de um ativo tokenizado para liquidação privada (depósitos tokenizados e stablecoins);
A tokenização do mercado de instrumentos financeiros;
Os modelos industriais dos mercados financeiros baseados na blockchain;
O desenvolvimento de fundos tokenizados.
Num contexto de aceleração das iniciativas a nível internacional, o grupo terá igualmente como objetivo identificar os riscos que uma adoção demasiado lenta destas tecnologias poderia representar para a competitividade da praça financeira europeia, ou mesmo para a soberania financeira da União.
AMF
Estes trabalhos visam igualmente acompanhar a implementação de uma moeda digital do banco central (MNBC) interbancária — denominada «de grande volume» — em euros, prevista para o outono de 2026, contribuindo simultaneamente para o grupo de trabalho franco-alemão sobre finanças tokenizadas anunciado em janeiro passado pelos ministros da Economia e das Finanças.
