De cryptovalutamarkt kampt momenteel met een aanhoudende en algemene daling, die nu deel uitmaakt van een bear market. Hoe kan deze situatie worden verklaard en wat is de werkelijke omvang ervan? We maken de balans op…
Daling van de cryptomarkt: het kapitaal verdwijnt niet, het herpositioneert zich
Sinds de laatste historische piek van Bitcoin op 126.000 dollar op 6 oktober jongstleden is de cryptomarkt in een ware neerwaartse spiraal terechtgekomen, die nog werd versterkt door de crash enkele dagen later, waarbij het totale bedrag aan liquidaties een recordhoogte van 20 miljard dollar bereikte.
Toch wezen bepaalde gegevens enkele maanden geleden al op een afnemende belangstelling voor BTC bij beleggers. Zoals het analyseplatform Zerohedge opmerkt: “Sinds juni is bitcoin vreemd genoeg het enige activum dat in waarde daalt naarmate centrale banken meer liquiditeit in de markt pompen.”
De belangrijkste oorzaak van dit gebrek aan interesse kan heel duidelijk worden verklaard door de huidige gespannen macro-economische context. Dit motiveert beleggers om zich te richten op veiligere activa, zoals goud of zilver… totdat eind januari een historische correctie plaatsvond, waarbij in slechts twee dagen tijd maar liefst 7.000 miljard dollar aan marktkapitalisatie verdween.
Maar er is nog een andere, meer structurele factor die niet kan worden genegeerd: de cryptomarkt is het speelterrein geworden van institutionele beleggers, die in grote mate blootgesteld zijn aan ETF’s en weinig risicobereid zijn. Dit maakt “de stabilisatie van de ETF-stromen [een] belangrijk signaal om in de gaten te houden”, aldus Timothy Misir, hoofd onderzoek bij crypto-analysebedrijf BRN. Want “zonder dat zullen de rally’s waarschijnlijk snel aan kracht inboeten”.
Daar komt nog eens de massale uittocht van particuliere beleggers bij, die het afgelopen jaar duidelijk meer aangetrokken waren door de aandelenmarkt dan door cryptovaluta’s. Het resultaat: een enorme concentratie van de beschikbare liquiditeit in de belangrijkste cryptovaluta’s op de markt, duidelijk ten koste van de altcoins.
