Há vários anos, a correlação entre as ações da Strategy (ex-MicroStrategy) e o preço do Bitcoin tem se fortalecido significativamente. Essa relação não é insignificante: a Strategy tornou-se um proxy bolsista do Bitcoin, devido à sua estratégia de acumulação massiva de BTC registrada em seu balanço patrimonial. Confira a análise técnica de Vincent Ganne.
A ação da Strategy, precursora do Bitcoin
Historicamente, a ação da Strategy tem frequentemente demonstrado uma capacidade de antecipar os movimentos do preço do Bitcoin, especialmente durante fases de reversão do mercado e de breakout.
Em períodos de tensão, a Strategy tende a corrigir-se mais violentamente, mas também recupera mais rapidamente quando o sentimento melhora. Este comportamento torna-a um indicador avançado interessante para analisar as fases de recuperação potencial do Bitcoin, especialmente em contextos técnicos de sobrevenda, como o que se observa atualmente.
Atenção ao encontro de 15 de janeiro para a Strategy
No entanto, o mês de janeiro traz um evento importante para a Strategy que convida à cautela: a data de 15 de janeiro, relacionada com a revisão dos índices MSCI. A integração, a manutenção ou, pelo contrário, a saída parcial de um índice importante pode gerar uma volatilidade significativa a curto prazo, independentemente dos fundamentos ou da estrutura técnica.
Esses ajustes muitas vezes provocam fluxos mecânicos de capital, suscetíveis de causar movimentos bruscos, por vezes contraditórios com a tendência de fundo.
Assim, mesmo que o contexto técnico aponte para uma recuperação, os investidores devem permanecer atentos a esse prazo, pois ele pode atrasar ou acentuar temporariamente os movimentos das ações da Strategy. A menos que tudo isso já esteja incorporado nos preços. Por outro lado, se a Strategy permanecer nos índices MSCI, haverá uma forte recuperação do preço das ações.
Uma base propícia a uma recuperação técnica do BTC e da Strategy
Do ponto de vista técnico, vários sinais convergentes apontam para uma recuperação técnica em janeiro, tanto para a Strategy como para o Bitcoin. Os gráficos diários e semanais da Strategy mostram uma chegada a zonas de suporte importantes, construídas durante as fases de acumulação anteriores.
Os osciladores de momentum (ver abaixo o indicador técnico DSS BRESSERT) mostram condições de sobrevenda avançada, acompanhadas de divergências de alta, muitas vezes precursoras de uma reversão a curto e médio prazo.
No que diz respeito à Bitcoin, o limiar psicológico de 100 000 dólares desempenha um papel técnico fundamental e poderá ser testado até ao final do mês de janeiro.
Em conclusão, embora a cautela continue a ser necessária no curto prazo devido aos prazos institucionais de meados de janeiro, as condições técnicas atuais sugerem que a Strategy e a Bitcoin podem entrar numa fase de recuperação técnica durante o mês de janeiro.
Para os investidores, trata-se menos de antecipar um novo mercado em alta imediato do que identificar uma oportunidade de respiro após uma fase de correção marcante no quarto trimestre de 2025.
Como sempre, a reação da Strategy poderá ditar o ritmo do próximo movimento do Bitcoin, que continua a beneficiar de um apoio muito otimista do momentum da liquidez global M2.
