Digitální aktiva (DAT) procházejí v současné době obtížným obdobím, kdy dochází k výraznému poklesu jejich hodnoty a k jejich vyloučení z některých burzovních indexů, jako je Morgan Stanley Capital International (MSCI). Podle nedávné analýzy by toto vyloučení mohlo vést k odlivu až 15 miliard dolarů.
Digital Asset Treasuries vs MSCI: jaký je skutečný dopad?
Rozvoj Digital Asset Treasuries (DAT) se jeví jako jeden z trendů roku 2025, s výrazným nárůstem jejich počtu v tomto období. Tyto burzovní společnosti, které drží kryptoměny, však nyní vykazují více než smíšené výsledky.
Tyto kryptoměnové strategie, které měly umožnit obnovit viditelnost umírajících společností na burze, nyní vykazují významný pokles, a to do té míry, že některé z nich jsou nuceny prodávat kryptoměny, aby financovaly zpětný odkup svých vlastních akcií.
Nepříznivá situace se ještě více zkomplikovala společným oznámením o možném vyloučení jejich akcií z indexů Nasdaq 100 a MSCI, přičemž měřítkem je skutečnost, zda drží více než 50 % kryptoměn ve svých aktivech.
Na tuto situaci reagoval přímo dotčený lídr Strategy s vysvětlením, že Bitcoin Treasuries jsou „provozní společnosti“. Současně se skupina na obranu DAT s názvem Bitcoin For Corporations pokusila odhadnout dopad tohoto vyloučení a čísla nejsou příliš povzbudivá.
Předběžný seznam identifikuje 39 společností, které jsou předmětem přezkumu, z toho 18 současných členů indexů a 21 nečlenů. Mezi významné společnosti patří Strategy, Sharplink Gaming, Riot Platforms a Marathon Digital Holdings.
Bitcoin For Corporations
Odchody mohou dosáhnout až 15 miliard dolarů
Uvedené čísla je třeba brát s rezervou, protože se jedná pouze o odhad založený na předpokladu tohoto vyloučení, které má být potvrzeno 15. ledna a jehož realizace je naplánována na únor. Přesto si lze udělat představu o jeho možném dopadu na těchto „39 společností s tržní kapitalizací upravenou o celkový počet akcií v oběhu ve výši 113 miliard dolarů “.
Podle výpočtů společnosti Bitcoin For Corporations by schválené vyřazení akcií těchto Digital Asset Treasuries (DAT) z indexů MSCI mohlo vést k odhadovaným odlivům ve výši 10 až 15 miliard dolarů, přičemž přesnější částka byla stanovena na 11,6 miliardy dolarů.
Na základě předběžného ověřeného seznamu 39 společností představujících tržní kapitalizaci upravenou o celkový počet akcií v oběhu ve výši 113 miliard dolarů. Analýza JPMorgan odhaduje, že samotná společnost Strategy by mohla v případě stažení z indexů MSCI utrpět odliv kapitálu ve výši 2,8 miliardy dolarů.
Bitcoin For Corporations
V současné situaci se tato situace týká téměř výlučně amerických společností, přičemž „18 současných členů (s tržní kapitalizací 98 miliard dolarů) čelí okamžitému vyřazení a 21 nečlenů (s tržní kapitalizací 15 miliard dolarů) čelí trvalému vyloučení“.
Vzhledem k této situaci, která je považována za nespravedlivou, členové Bitcoin For Corporations vysvětlují, jak „jediný ukazatel rozvahy nemůže určit, zda je společnost skutečně funkčním podnikem“. Bude tento argument stačit k tomu, aby se situace změnila?
