Société Générale, 25. bank na świecie, wkracza na rynek zdecentralizowanych kredytów — lending, 130 miliardów dolarów we wrześniu 2025 r. — wraz z Morpho i dwoma innymi francuskimi przedsiębiorstwami. Dzięki temu Francja zajmuje pierwsze miejsce w europejskiej zdecentralizowanej finansowości.
Francja przewodzi Europie w dziedzinie zdecentralizowanych finansów
SG Forge już w 2023 r. zapisało się w historii, wprowadzając na rynek dwie stablecoiny. Nazwane CoinVertibles euro (EURCV) i dolar (USDCV), są to pierwsze stablecoiny wyemitowane przez europejską instytucję finansową podlegającą regulacjom MiCA.
Stablecoiny zajmują „centralne” miejsce w podejściu Société Générale – FORGE. Te szczególne kryptowaluty naśladują kurs tradycyjnych walut, takich jak euro czy dolar.
Aby zagwarantować ich parytet, każde „euro blockchain” jest zabezpieczone „fizycznym euro” w skarbcu emitenta, często w postaci bonów skarbowych. Innymi słowy, są to długi; te „waluty blockchain” pośrednio finansują państwa.
Odgrywają one zatem rolę geopolityczną i gospodarczą, wykraczającą daleko poza rynek kryptowalut.
Aby konkurować z monopolem dolara w tym ekosystemie (97% dominacji), nie wystarczyło stworzyć stablecoin: trzeba było również znaleźć dla niego użytkowników.
SG Forge uporało się z dwoma problemami jednocześnie, łącząc swoje stablecoiny z zdecentralizowanymi finansami.
Daje to sens istnienia (i rynek) europejskim stablecoinom oraz otwiera drzwi do zdecentralizowanych finansów dla europejskich instytucji. Wszystko to w ramach w 100% regulowanego, francuskiego i zgodnego z MiCA.
W rozmowie z TCN Société Générale stwierdziła, że jest „dumna” z realizacji projektu o francuskich korzeniach wraz z światowej klasy podmiotami z branży Web3 i finansowej. Według banku ten „bezprecedensowy” projekt pozwala przekroczyć kolejną granicę między tradycyjnymi finansami a światem kryptowalut.
Francuski związek DeFi: SG Forge, Morpho, MEV Capital i Spiko
Tunel pod kanałem La Manche dla zdecentralizowanych finansów. SG Forge i Morpho połączyły siły z innymi francuskimi przedsiębiorstwami, aby „wykorzystać globalną płynność i zaoferować użytkownikom najlepsze możliwe stawki” – mówi Merlin Egalite, współzałożyciel Morpho.
Wszystko zaczyna się od SG Forge. Klienci wpłacają euro i otrzymują stablecoiny. Tak „zmodyfikowane” pieniądze mogą teraz uzyskać dostęp do zdecentralizowanych finansów. Są one wysyłane do serwisu pożyczkowego Morpho.
W serwisie Morpho pożyczkodawcy dostarczają gotówkę i uzyskują zyski, a pożyczkobiorcy otrzymują środki pieniężne i płacą opłaty.
Firma ta należy do najbardziej rozwiniętych serwisów (protokołów) pożyczkowych na świecie. Dzięki temu pieniądze klientów SG Forge dobrze krążą, a pożyczkodawcy mogą łatwo nawiązać kontakt z pożyczkobiorcami z całego świata.
Aby jeszcze bardziej zoptymalizować ten kontakt, duet SG Forge x Morpho korzysta z usług trzeciej francuskiej firmy, MEV Capital. Zajmuje się ona różnymi zadaniami, w tym optymalną alokacją kapitału i zarządzaniem ryzykiem. Nazywa się to kuratorem.
Aby pożyczyć pieniądze, należy złożyć zabezpieczenie. Może ono mieć formę Bitcoinów, Etherów lub tokenizowanych udziałów w funduszach pieniężnych (USTBL i EUTBL) emitowanych przez Spiko, czwartą francuską firmę.
System pożyczek pozwala pożyczkobiorcom uzyskać gotówkę bez konieczności sprzedaży swoich kryptowalut. Pożyczkodawcy natomiast generują zyski bez wysiłku. Są one wyższe niż w tradycyjnej finansowości, ponieważ w zdecentralizowanej finansowości nie ma pośredników.
Ta w 100% francuska inicjatywa otwiera europejskim instytucjom finansowym drogę do nowej, szybszej i bardziej dochodowej formy finansowania. Wszystko to przy zachowaniu zgodności z europejskimi przepisami MiCA.
Obecnie roczny zysk dla osób deponujących stablecoin EURCV w Morpho przekracza 10%.
Stablecoin euro SG Forge ma ogromne znaczenie: staje się europejską bramą do zdecentralizowanych finansów. Podkreślając przy okazji jakość i komplementarność francuskich rozwiązań Web3.
Inicjatywa ta potwierdza „innowacyjne” podejście Société Générale – FORGE. Strategia ta jest nieustannie motywowana chęcią oferowania kryptowalut nowej generacji, zgodnych z przepisami, sprzyjających przejrzystości, bezpieczeństwu i skalowalności, jak wskazuje francuski bank.
Istotne konsekwencje dla francuskich zdecentralizowanych finansów
Stawką jest gigantyczny rynek. Według raportu Coinbase opublikowanego w grudniu 2024 r. sam sektor stablecoinów jest wart 193 mld dolarów i może osiągnąć wartość 3 bln dolarów w ciągu 5 lat.
Z kolei branża pożyczek stanowi obecnie 130 miliardów, z czego prawie 11 przypada na Morpho — wicemistrza świata.
Uważamy, że DeFi [zdecentralizowane finanse, przyp. red.] stanie się zapleczem światowych finansów i wspaniale jest widzieć, jak duża europejska instytucja, taka jak SG Forge, wytycza kierunek rozwoju.
Paul Frambot, dyrektor generalny i współzałożyciel Morpho
Stawka w zdecentralizowanych finansach sięga bilionów. Nie są to okruchy, ale znaczna część tortu światowej gospodarki. Taka stawka pobudza apetyty, od miliarderów z Doliny Krzemowej po państwa i banki.
Fakt, że SG Forge przenosi część swojego portfela kredytowego do łańcucha bloków, jest silnym sygnałem: banki mogą teraz w prosty i płynny sposób wejść na rynek zdecentralizowanych finansów i jego zglobalizowane rynki.
Paul Frambot, dyrektor generalny i współzałożyciel Morpho
Dziś, dzięki Société Générale – FORGE, Morpho, Spiko i MEV Capital, Francja może pochwalić się mianem najbardziej zaawansowanego kraju europejskiego na rynku pożyczek DeFi.
Instytucje spieszą się z wejściem do DeFi
Ogromny krok naprzód. Finanse przyszłości będą zdecentralizowane. Szybsze i tańsze, już teraz przyciągają największe instytucje finansowe na świecie. Te ostatnie wyczuwają nadchodzące zmiany.
Zabezpieczenie pozycji Francji w tym ekosystemie pozwala naszemu krajowi uniknąć spadku rangi. Ponadto zaufanie, jakim Société Générale obdarzyła Morpho, MEV Capital i Spiko, wysyła silny sygnał: rozwiązania te nie są zarezerwowane dla wąskiego grona wtajemniczonych.
Są to funkcjonalne, regulowane i bezpieczne produkty finansowe. Obecnie zdecentralizowane finanse nie są bardziej ryzykowne niż tradycyjne rynki. Jeśli instytucjonalni klienci w Europie korzystają z tej rewolucji, dlaczego pozbawiać jej obywateli?
