Французское правительство вновь оказалось втянутым в политический кризис после того, как премьер-министр запросил вотум доверия, чтобы провести свой бюджет жесткой экономии, отвергнутый всеми сторонами. В результате процентная ставка по французским облигациям достигла уровня 4,50%.
Ставка по французскому долгу достигает уровня 2009 года
С момента представления своего бюджета жесткой экономии, направленного на сокращение государственного долга, премьер-министр Франсуа Байру оказался в сложной ситуации. Его спорные предложения, направленные на экономию 44 миллиардов евро, в частности отмена праздничных дней, подвергаются критике даже со стороны его собственной коалиции.
Эта ситуация ставит главу правительства в неудобное положение, с перспективой нового правительственного кризиса по образцу его предшественника Мишеля Барнье, правительство которого стало жертвой вотума недоверия, принятого в декабре прошлого года.
В этой неблагоприятной ситуации рынок государственного долга подает настоящий сигнал тревоги: доходность французских облигаций со сроком погашения 30 лет во вторник, 2 сентября, вернулась к уровню 4,50%. И это неудивительно, ведь в случае политической нестабильности рынки требуют более высокой процентной ставки для кредитования Франции, поскольку считают риск более высоким.
Почему этот порог важен? Потому что он, казалось, остался в прошлом после 2009 года и последствий кризиса субстандартного ипотечного кредитования, который произошел 16 лет назад. В результате Франция теперь будет вынуждена платить больше, чтобы получить долгосрочные кредиты. А ситуация на рынке с 10-летним сроком погашения не намного лучше (3,58 %).
Аналогичная ситуация в других странах
Согласно данным, опубликованным сайтом Reuters, Франция не единственная страна, которая испытывает такой рост процентных ставок. Великобритания, со своей стороны, регистрирует исторический уровень, который не достигался с 1998 года, после перестановки в экономической команде премьер-министра Кира Стармера, непосредственно перед принятием осеннего бюджета.
Аналогичная ситуация наблюдается и в США, где непрекращающиеся нападки Дональда Трампа на председателя ФРС Джерома Пауэлла представляют собой постоянную угрозу независимости этого учреждения. В результате доходность 30-летних американских облигаций вновь достигла 5 %.
По данным Банка Франции, проценты по государственному долгу в настоящее время составляют примерно 55 млрд евро, или 9,5% государственного бюджета, и подлежат выплате ежегодно. Эта сумма может достичь более 70 млрд евро в 2027 году, даже без учета текущего роста процентных ставок.
Этот рост доходности французских облигаций может еще больше ослабить покупательную способность домохозяйств, поскольку ожидается повышение банковских ставок и сокращение инвестиций предприятий. В то же время это ослабляет и без того находящуюся в плохом положении еврозону в целом.
