Een explosief rapport onthult de omvang van een manipulatiesysteem dat op de Solana-blockchain is opgezet. In slechts één maand tijd is meer dan 15.000 SOL frauduleus gewonnen dankzij een geavanceerde techniek voor het ‘farmen’ van memecoins.
Grootschalige manipulatie
Het rapport van Pine Analytics brengt een fenomeen aan het licht dat veel groter is dan de geïsoleerde gevallen van manipulatie die bij het grote publiek bekend zijn, zoals die van de memecoins LIBRA of MELANIA.
De cijfers zijn veelzeggend: meer dan 4.600 unieke ‘sniper’-wallets en meer dan 10.400 token-makers zijn geïdentificeerd als actieve deelnemers aan dit systeem op de Solana-blockchain.
Wat deze manipulatie bijzonder schadelijk maakt, is het uitzonderlijke succespercentage. De portefeuilles van de snipers laten een rendement van 87% zien, wat wijst op een methodische coördinatie in plaats van louter geluk.
Maar de realiteit is nog verontrustender. Volgens het onderzoek wordt meer dan 50 % van de cryptomunten die op Solana worden gelanceerd, nu al in het blok waarin ze worden gecreëerd “gesnipt”, nog voordat gewone beleggers ze via de openbare interfaces kunnen ontdekken.
Steeds geavanceerdere technieken om te verbergen
Om aan detectie te ontsnappen, hebben de manipulators complexe en effectieve strategieën ontwikkeld, waardoor een goed geolied systeem voor waarde-extractie is ontstaan dat bijna geïnstitutionaliseerd is.
Ze maken met name gebruik van multi-portfoliostructuren met “financieringsketens” die tot 5 of 7 tussenliggende transacties omvatten tussen de token-maker en de uiteindelijke sniper. Deze methode, “multi-hop funding” genoemd, maakt het erg moeilijk om een direct verband tussen de twee partijen te leggen.
Een andere geduchte tactiek zijn ‘burner’-portefeuilles, die één enkele aankooptransactie uitvoeren en vervolgens inactief worden, waardoor ze het gedrag nabootsen van gewone beleggers die hun tokens zijn vergeten.
De makers van tokens verdelen hun initiële aankopen ook over 2 tot 4 verschillende portefeuilles om een gediversifieerde organische vraag te simuleren.
Tijdanalyse brengt ook verdachte patronen aan het licht: sniping vindt vooral plaats tussen 14.00 en 23.00 uur UTC, terwijl er tussen middernacht en 8.00 uur UTC vrijwel geen activiteit is. Deze verdeling komt vreemd genoeg overeen met de Amerikaanse werktijden, wat wijst op menselijke coördinatie of automatisering die is geprogrammeerd volgens deze tijdzone.
Een ultrasnelle extractiestrategie
Het exitgedrag van de snipers wijst op een perfect geoliede extractiestrategie. Meer dan 55% van de sniping-operaties wordt volledig afgerond (aankoop en verkoop) in minder dan 1 minuut, en bijna 85% wordt binnen 5 minuten afgerond. De meest extreme groep vertegenwoordigt meer dan 11% van de gevallen en voltooit zijn transacties in minder dan 15 seconden.
Deze snelheid gaat gepaard met een opvallende organisatorische eenvoud: in meer dan 90% van de gevallen liquideren snipers hun posities in slechts 1 of 2 transacties op gedecentraliseerde beurzen (DEX).
Dit gedrag staat in schril contrast met dat van legitieme beleggers, die de neiging hebben hun verkopen te spreiden of hun posities langer aan te houden.
Paradoxaal genoeg zijn het de snelste portefeuilles die zich terugtrekken – meer bepaald de groep die binnen 1 minuut verkoopt – die ook het meest winstgevend zijn. Deze omgekeerde correlatie met klassieke beleggingsstrategieën bevestigt het bestaan van bots die zijn geprogrammeerd volgens de logica “eerste binnen, snel verkopen, volledig uitstappen”.
Rampzalige gevolgen voor de reputatie van Solana-platforms
Deze systematische manipulatie verstoort de natuurlijke signalen van de markt ingrijpend. Particuliere beleggers, aangetrokken door kunstmatige prijsstijgingen, dienen in feite als liquiditeitsbron voor de manipulators.
Ze kopen tegen opgeblazen prijzen tokens die de snipers onmiddellijk met winst doorverkopen, waardoor een overdracht van rijkdom van kleine beleggers naar insiders wordt georkestreerd.
Het rapport van Pine Analytics benadrukt dat de huidige verdedigingsmechanismen “ontoereikend worden geacht” gezien de omvang van het fenomeen. Platforms en protocollen hebben moeite om deze manipulaties in realtime op te sporen, met name vanwege de voortdurende evolutie van obfuscatietechnieken.
Manieren om het vertrouwen te herstellen
In reactie op deze wijdverbreide manipulatie komen er enkele oplossingen naar voren. Pine Analytics beveelt platforms aan om transparantere indicatoren over de initiële activiteit van tokens te integreren, zodat beleggers verdachte lanceringen kunnen identificeren.
Enkele suggesties zijn het weergeven van het geconcentreerde volume in de eerste blokken of het markeren van abnormaal hoge prioriteitskosten, twee mogelijke waarschuwingssignalen.
Waarschuwingssystemen zouden ook gedetailleerder kunnen worden. In plaats van bepaalde tokens gewoon te verbieden, zouden platforms genuanceerde benaderingen kunnen ontwikkelen die waarschuwen voor risicovol gedrag, maar de uiteindelijke keuze aan de beleggers laten.
Ten slotte zouden portefeuilles met een twijfelachtige achtergrond ook kunnen worden opgespoord en gemeld, wat zou bijdragen tot de totstandkoming van een vorm van gedecentraliseerde reputatie.
