比特币价格在10月下旬保持了102,000/106,000美元的主要支撑位，但这种支撑位的反弹不足以证明10月6日周一的126,000美元不是周期高点。守住支撑位固然不错，但突破阻力位更佳。以下是文森特·甘恩对BTC的技术分析。
比特币价格维持在主要支撑位区间内
自10月6日以来，比特币的周期可能已经结束，局部高点为126,000美元。现在下结论还为时过早，但多项技术信号提醒我们保持谨慎。
目前，只要102,000/106,000美元的月度支撑位保持不变，基本趋势仍呈看涨态势。若跌破该支撑位，市场将进入不同动态，面临结构性逆转风险，并最终进入周期性熊市。但目前尚未达到该阶段。
但仍面临极端技术阻力位压制
从长期来看，有一个关键因素需要关注：连接过去十多年所有峰值的巨大斜向阻力线。这条历史趋势线恰好穿过126,000美元区域。因此，10月初出现的回调并非偶然，它恰好是技术面与周期面交汇的重要节点。
以往每次高点（2013、2017、2021年）都形成于该阻力位附近。这使得当前格局尤为引人关注：要么市场成功突破该线，确认周期进入前所未有的上涨延伸阶段；要么市场将进入长期分销阶段。
BTC/GOLD比率与全球M2流动性提供支撑
资产类别套利方面存在一个支撑因素。BTC/GOLD比率已回落至长期支撑位，该关键水平在历史上标志着整合阶段结束，扩张阶段开始。
只要该比率未出现下破，比特币相对于黄金的价格相对动能仍保持有利。换言之，即使BTC进入盘整阶段，其宏观动能仍优于避险资产。
另一个重要因素是全球流动性（M2），作为具有12周时间预测期的领先指标，其扩张态势将持续到今年年底。
这个参数经常被低估，但在风险资产的周期中起着决定性作用。只要净货币创造保持正值，比特币的调整往往会被迅速吸收。市场仍然受到过剩流动性的推动，结构性需求继续增长，特别是通过机构资金流入。
总而言之，我们可能正处于周期的转折点。从技术角度来看，126,000美元的主要阻力位可能标志着一个临时甚至周期性的高点，但只要100,000/102,000美元的月度收盘价得以维持，主要趋势仍将保持看涨。相反，如果该支撑位被明确突破，则将确认进入周期性熊市。
