本周初，比特币已确认回落至9万美元下方。自上次创下历史新高以来，市场便开启了下跌趋势，这可能是导致机构投资者信心减弱的原因。
比特币面临机构信心大幅下滑
本周初，比特币已确认回落至9万美元下方。自上次创下历史新高以来，市场便开启了下跌趋势，这可能是导致机构投资者信心丧失的原因。
比特币：机构投资者将撤离？
比特币的各个牛市周期往往伴随着新投资者的涌入，他们充满热情且坚信其未来表现。正是来自传统金融领域及机构投资者的加入，推动其价格突破了10万美元大关。
然而，今年11月比特币价格似乎将呈现下跌趋势。受过去24小时内7%的跌幅及过去一周15%的跌幅影响，其价格自4月以来首次跌破9万美元大关。
BTC价格跌破9万美元
与此同时，加密货币ETP市场（包括ETF在内的交易所交易金融产品）在过去一周内出现了超过20亿美元的大规模资金流出。彭博社分析师指出，这源于机构买家的信心丧失，例如“ETF配置方和企业财务部门”。
事实上，这些顶级投资者“构成了过去一年比特币合法性和价格的支柱”，将BTC重新定位为首屈一指的多元化资产，既能对冲通胀、货币贬值，又能抵御政治动荡。
但这一叙事——始终脆弱——正再次出现裂痕，使市场面临一种更隐蔽却同样具有破坏性的风险：资金撤离。
彭博社
比特币表现逊于黄金或科技股
信心动摇的主要原因在于比特币表现被认为令人失望，尤其相较于黄金或科技股等资产。事实确实如此，过去一年比特币收益率为负1%，而同期英伟达（Nvidia）和黄金（XAU）分别上涨了近40%和超过50%。
这一局面导致机构投资者在过去数月间悄然但切实地撤离，其主要后果体现在此前对BTC的预期正被重新调整。与此同时，花旗集团的分析师注意到，持有超过1000枚BTC的“鲸鱼”数量显著减少，这被认为表明“人们的热情已经消退”。
比特币鲸鱼数量减少，而小额钱包数量增加
面对这一解读，加密货币交易所Bitfinex的分析师们发出警告，呼吁避免“对近期数据做出过于危言耸听的解读”。事实上，他们解释道：“鲸鱼并非因恐慌而抛售，而是在ETF需求疲软的环境下逐步获利了结。”
这类再平衡时期通常会在资金流和流动性条件改善后，为新一轮牛市重置仓位和波动率。
Bitfinex
值得注意的是：根据Glassnode的最新数据，这一趋势在过去几天似乎已出现逆转。
鲸鱼逢低买入，散户则在抛售
9万美元以下买入比特币的最后机会
与此同时，加密货币行业中那些长期持有的老牌参与者依然保持信心，面对BTC的又一次下跌——这不过是漫长下跌清单中的又一例。
例如，Gemini平台的创始人之一卡梅伦·温克莱沃斯（Cameron Winklevoss）就在X平台发文表达了这一观点。这也将作为本文的结语：
这是您最后一次能以低于9万美元的价格买入比特币！
卡梅伦·温克莱沃斯
