本周初，比特币价格受到地缘政治因素的压力，但从技术层面来看，只要9万美元的支撑位能够经受住冲击，年度反弹阶段就不会失效。请阅读文森特·甘恩的分析。
比特币面临地缘政治压力
自年初以来，比特币价格艰难回升，最高达到98,000美元，但随后因地缘政治紧张局势持续加剧而回落。尽管如此，自去年11月底以来，比特币仍处于上升趋势，但与贵金属领域黄金和白银的表现相比，这种复苏缓慢、不稳定且表现欠佳。
从时间节点来看，2026年第一季度与2022年上一轮熊市中的“死猫反弹”非常相似。如果这种比较仍然成立，那么比特币的复苏可能尚未结束。为此，必须保持90,000美元的支撑位。
1月19日（周一）这一周基本面消息密集，比特币应迅速作出技术抉择。（格陵兰岛周边地缘政治局势、特朗普将在达沃斯世界经济论坛发表演讲、美国PCE通胀数据及《透明法案》）。
以下是我对技术层面的观察，认为只要9万美元支撑位保持坚挺，比特币将在2月底前继续反弹：
- 如果前次周期性熊市中的死猫反弹（或熊市反弹）模式重现，比特币有望在2月份触及200日移动平均线（即105,000美元）；
- 作为领先指标的全球流动性在 3 月之前仍保持有利趋势；
- 全球流动性的动量（年变化率）刚刚创下新高，自 2022 年底触底以来，这始终是 BTC 的利好因素。
尚未结束的“熊市反弹”
从纯技术角度来看，尽管波动性较高，但当前的市场结构仍与复苏趋势相吻合。比特币在短期至中期内处于上升通道，自12月中旬以来，其低点和高点持续上升。只要90,000美元的支撑位（50天移动平均线）得以维持，BTC就有很大可能继续其冬季反弹。
从历史经验来看，在死猫反弹阶段，市场往往会尝试回升至200天移动平均线，然后决定是持续上涨还是失败，继而进入新的修正阶段，结束周期性熊市。
此外，与全球流动性的关联性仍是宏观解读的关键要素。从历史数据看，全球货币供应量增长低点与比特币低点之间存在时间差，这表明未来几周加密货币市场仍可能受益于顺风因素。只要流动性持续增长，且90,000美元的主要支撑位得以维持，那么到2月底之前，死猫反弹继续向100,000-105,000美元区间发展的可能性仍然很大。
总而言之，当前形势在技术层面仍显脆弱但具有建设性，市场似乎仍处于技术性复苏阶段，尚未完成复苏，而非立即进入下跌趋势。
