本周初，比特币价格面临地缘政治压力，但比特币下跌与清算——面对新一轮关税战的预期，唯有黄金保持坚挺
唐纳德·特朗普关于格陵兰岛的表态尚未结束，他正通过威胁欧洲发动新一轮关税战来表明这一立场。结果：本周伊始，比特币价格下跌，加密货币市场出现8.75亿美元的平仓，而黄金则创下新高。
加密货币：过去24小时内出现8.75亿美元平仓
本周初加密货币市场动荡不安，起因是唐纳德·特朗普于周末宣布将对包括法国在内的8个欧洲国家征收10%的关税，以此作为强制收购格陵兰岛的手段——若其要求未获满足，该关税可能于6月升至25%。
受此影响，比特币暴跌逾3%，回落至9.3万美元下方；加密货币前十名中，瑞波币（XRP）跌幅约6%，狗狗币（DOGE）跌幅超过8%。以太坊表现相对坚挺，跌幅为4.6%，仍维持在3,000美元上方。
与此同时，据Coinglass网站数据显示，过去24小时内清算事件接连发生，总金额接近8.75亿美元，其中超过7.87亿美元涉及看涨的多头头寸，仅比特币（BTC）就占2.34亿美元 （以太坊1.55亿美元，Solana的SOL为6100万美元）。
过去24小时内加密货币市场清算金额达8.75亿美元
实际上，这些大规模清算涉及249,087名交易者，其中Hyperliquid平台上单笔BTC-USDT头寸的清算金额就高达创纪录的2,580万美元，该平台在此期间总清算金额达2.6176亿美元，位居加密货币交易所榜首。
黄金创下历史新高
那些将比特币视为“数字黄金”的拥趸恐怕又要愁眉不展了，尤其是考虑到Cryptoquant的分析师认为，自年初以来比特币脆弱的反弹更多是暂时的，而非真正可持续复苏的迹象，因为BTC市场的“需求依然太弱”。
与此同时，黄金（XAU）本周初再次创下历史新高，目前价格已达4690美元。在持续的地缘政治和宏观经济不确定性背景下，这进一步巩固了其作为全球价值储藏手段的地位，而白银则刚刚高调跻身全球市值第二大资产之列。
金价再创历史新高
值得注意的是：随着全球市场再次遭受重创，自唐纳德·特朗普总统就职以来（几乎正好一年前的2025年1月20日），比特币价格已累计下跌15%。与此同时，金价飙升逾70%，并屡创新高。
在当前行情下，比特币真的有望很快重返这波牛市吗？
从技术面来看，只要9万美元的支撑位能够守住，年度反弹趋势就尚未被打破。请查看文森特·甘恩的分析。
比特币面临地缘政治压力
自年初以来，比特币价格艰难回升，一度触及98,000美元高点，但随后因地缘政治紧张局势持续加剧而回落。尽管如此，自去年11月底以来，BTC仍处于上升趋势中，但这一反弹进程缓慢、断断续续，且相较于贵金属板块中黄金和白银的表现，其表现并不突出。
从时间节点来看，2026年第一季度的走势与2022年上一轮熊市中出现的“死猫反弹”（dead cat bounce）极为相似。如果这种类比依然成立，那么比特币的反弹很可能尚未结束。为此，必须守住9万美元的支撑位。
本周（1月19日星期一）基本面消息密集，BTC预计将很快作出技术性抉择。（格陵兰岛地缘政治局势、特朗普将发表演讲的达沃斯世界经济论坛、美国PCE通胀数据及《透明度法案》）。
以下是我基于技术面观察得出的观点，认为只要9万美元支撑位能够守住，比特币在2月底前有望延续反弹势头：
- 若上一轮周期性熊市中的“死猫跳”（或称熊市反弹）模式重演，比特币有望在2月份触及200日移动平均线（即10.5万美元）；
- 作为“领先指标”的全球流动性在3月前仍保持积极态势；
- 全球流动性的动量（年化变化率）刚刚创下新高，自2022年底低点以来，这一指标始终是比特币未来走势的看涨因素。
尚未结束的“熊市反弹”
从纯技术角度来看，尽管波动性较高，但当前的市场结构仍支持反弹行情的延续。比特币正处于短期至中期的上升通道中，自12月中旬以来，其低点和高点呈逐步上升趋势。只要9万美元的支撑位（即50日移动平均线）得以维持，BTC继续其冬季反弹的概率依然较高。
从历史经验来看，在“死猫跳”阶段，市场往往会尝试回调至200日移动平均线附近，随后才会决定是开启可持续的看涨行情，还是以失败告终并进入新一轮修正阶段，从而结束周期性熊市。
此外，与全球流动性的关联度仍是解读宏观局势的关键因素。历史上观察到的全球货币供应量增长低点与比特币低点之间存在的时间滞后，表明加密货币市场在未来几周内仍可能受益于利好因素。只要流动性持续增长且9万美元的关键支撑位得以守住，到2月底前，“死猫跳”行情延续至10万至10.5万美元区间的可能性依然存在。
总而言之，当前市场环境虽仍脆弱，但在技术层面仍具建设性，且市场似乎仍处于尚未完成的技术性反弹阶段，而非即刻转入熊市。
