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数据聚合平台CoinGecko追踪的加密货币中，有一半已宣告失败，而2025年尤为惨淡。这份分析有何启示？
CoinGecko称半数加密货币已“死亡”
数据聚合平台CoinGecko对2021年以来发行的加密货币进行了分析。该平台统计了不再活跃交易的代币，并按其最后一次活跃交易的年份进行了分类。仅将停滞前至少完成过一笔交易的代币纳入统计。此外，关于Pump.fun平台的代币，仅将已离开该发售平台并上线去中心化交易所（DEX）的代币纳入研究范围。
结果不容置疑：自2021年以来发行的代币中，超过半数已消亡，共计1340万枚。此外，2025年堪称灾难之年：当年共有1160万枚代币失败，占总失败数量的86.7%：
2025年代币’死亡’加速
为何2025年成为“黑色之年”？
CoinGecko的报告与Memento Research近期的一份报告相吻合，该报告指出，2025年推出的绝大多数加密货币价格均已暴跌。据该数据聚合平台称，原因与当年的市场波动有关：
代币存活率的急剧下降可能与全年市场的大幅动荡有关，这尤其影响了迷因币领域。[…]仅2025年第四季度就有770万个代币崩盘，占所有记录项目失败总数的34.9%。
报告指出，这些失败紧随2025年10月10日发生的“清算潮”之后。当天，24小时内有190亿美元的杠杆头寸被强制平仓。
此外，这些失败也发生在新代币发行热潮之中。2025年，CoinGecko上已上线超过2000万种代币……而2021年仅有42.8万种。这充分展现了推动该行业在2025年创下价格纪录的巨大热情，其中迷因币的数量更是呈爆发式增长。
这也表明市场过热已告一段落，我们或许已进入一个较长的盘整阶段。2026年或许将成为迷因币趋于理性的转折点。
