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加密货币市场目前正面临持续且普遍的下跌，现已进入熊市状态。如何解释这种情况并衡量其实际影响？让我们来分析一下…
加密货币市场下跌：资本并未消失，而是重新定位
自比特币于10月6日创下12.6万美元的历史新高以来，加密货币市场便开始了真正的暴跌，几天后发生的崩盘更是加剧了这种趋势，总清算额达到创纪录的200亿美元。
然而，一些数据已经显示，几个月前投资者对BTC的兴趣已经下降。事实上，正如分析媒体Zerohedge所指出的那样，“自去年6月以来，比特币奇怪地成为唯一一种随着央行注入流动性而下跌的资产”。
这种缺乏兴趣的首要原因显然可以归结为当前高度紧张的宏观经济环境。这促使投资者转向更安全的资产，如黄金或白银……直到1月底引发了一场历史性的调整，在短短两天内抹去了高达7万亿美元的市值。
但另一个更具结构性的因素似乎也无法忽视：加密货币市场已成为机构投资者的游乐场，这些投资者大多接触ETF，且不愿承担风险。据加密货币分析公司BRN的研究主管蒂莫西·米西尔称，这使得“ETF资金流的稳定成为需要关注的关键信号”。因为“如果没有这个信号，涨势很可能会失去动力”。
此外，散户投资者也在大量撤离，他们显然更喜欢股票市场，而不是过去一年里的加密货币。结果是，可用的流动性大量集中到市场上的主要加密货币上，明显损害了山寨币的利益。
