Рынок криптовалют в настоящее время переживает длительный и повсеместный спад, который теперь можно отнести к категории «медвежьего рынка». Как объяснить эту ситуацию и оценить ее реальное значение? Давайте разберемся…
Спад на рынке криптовалют: капитал не исчезает, он перераспределяется
С момента последнего исторического максимума биткойна в 126 000 долларов 6 октября прошлого года рынок криптовалют начал стремительное падение, которое в значительной степени усугубилось крахом, произошедшим несколькими днями позже, когда общая сумма ликвидаций достигла рекордных 20 миллиардов долларов.
Однако некоторые данные уже несколько месяцев назад свидетельствовали о снижении интереса инвесторов к BTC. Как отмечает аналитическое издание Zerohedge, «с июня прошлого года биткойн странным образом стал единственным активом, который падает в цене по мере того, как центральные банки вливают ликвидность».
Первая причина такого отсутствия интереса может быть очень четко объяснена текущей напряженной макроэкономической ситуацией. Это побуждает инвесторов обращаться к более надежным активам, таким как золото или серебро… что привело к исторической коррекции в конце января, в результате которой всего за 2 дня их капитализация сократилась на не менее 7 триллионов долларов.
Но есть еще один более структурный фактор, который также невозможно игнорировать: рынок криптовалют стал ареной деятельности институциональных инвесторов, которые в значительной степени подвержены влиянию ETF и не склонны к риску. По словам Тимоти Мисира, руководителя отдела исследований криптоаналитической компании BRN, это делает «стабилизацию потоков ETF [ключевым] сигналом, за которым следует следить». Ведь «без этого ралли с большой вероятностью потеряют свою динамику».
К этому следует добавить массовый отток частных инвесторов, которые в течение последнего года явно больше интересовались рынком акций, чем криптовалютами. Результат: массовая концентрация доступной ликвидности в основных криптовалютах рынка, что явно ущербно для альткойнов.
