O Deutsche Bank acaba de publicar um relatório sobre o Bitcoin (BTC). Ele compara a criptomoeda ao ouro, estimando que ela poderia seguir a mesma trajetória explosiva. Será isso suficiente para seduzir os bancos centrais?
O Deutsche Bank publica um relatório sobre o Bitcoin
O maior banco da Alemanha acaba de publicar um relatório comparando o Bitcoin ao ouro. De acordo com o Deutsche Bank, a criptomoeda tem despertado entusiasmo desde o verão, não apenas para especulação de curto prazo, mas porque o seu estatuto está a mudar aos olhos dos investidores institucionais.
Apesar do ceticismo em relação às criptomoedas, o Bitcoin bateu um recorde em agosto, com uma crescente adoção institucional e um status emergente de «hedge macro». O Deutsche Bank acredita, portanto, que o BTC está a amadurecer, assim como o ouro em sua época:
A história parece estar a repetir-se. Tal como o Bitcoin, o ouro já foi alvo de ceticismo, desconfiança e especulação sobre a procura. Tal como o Bitcoin, o ouro passou por episódios periódicos de volatilidade; o seu desempenho foi frequentemente marcado pelas mais pequenas variações na perceção pública.
O Bitcoin, o novo ouro para os bancos centrais?
O relatório destaca que a desdolarização está em andamento em 2025: a participação do dólar nas reservas mundiais caiu para 43% (contra 60% em 2000), impulsionando o ouro (e potencialmente o Bitcoin). Face a uma situação geopolítica mundial que se tornou fortemente tensa em 2025, a criptomoeda continua, de facto, a progredir:
O Bitcoin demonstrou uma resiliência notável, sendo negociado perto do seu recorde histórico após ultrapassar os 123 500 dólares em agosto, destacando a crescente adoção institucional e o seu estatuto emergente de cobertura macroeconómica potencial.
Daí uma previsão particularmente otimista do Deutsche Bank: o BTC está agora suficientemente maduro para começar a integrar as reservas dos bancos centrais:
Até 2030, prevemos que o Bitcoin se juntará ao ouro nos balanços oficiais de muitos bancos centrais.
Trajetórias semelhantes entre o ouro e o Bitcoin
Para o Deutsche Bank, o ouro e o Bitcoin partilham características semelhantes que explicam este interesse pela criptomoeda. Os dois ativos são raros, mas com uma liquidez relativamente elevada. O banco também menciona a ausência de risco de contraparte, bem como o seu papel de diversificação face à inflação e à instabilidade.
Sem ofuscar o ouro, o Bitcoin assumirá plenamente o seu lugar, ainda de acordo com o relatório:
O sucesso do Bitcoin baseia-se em grande parte na ideia económica de que quanto mais as pessoas acreditam em algo, mais provável é que isso se concretize. […] A médio prazo, o Bitcoin e o ouro continuarão a coexistir, com o ouro a manter a sua vantagem nas reservas oficiais e o Bitcoin a expandir-se nas reservas privadas e alternativas.
