Bank Litwy, główny organ regulacyjny Robinhood w Unii Europejskiej, domaga się wyjaśnień dotyczących tokenów OpenAI i SpaceX kilka dni po uruchomieniu usługi. Kilka dni temu OpenAI przypomniało, że „tokeny OpenAI nie są akcjami OpenAI”; ich struktura budzi obecnie niepokój władz.
Tokenizowane akcje Robinhood: Bank Litwy chce zrozumieć sytuację
30 czerwca 2025 r. Robinhood wprowadził nowość dostępną dla użytkowników z Unii Europejskiej: ponad 200 amerykańskich akcji (ETF i papiery wartościowe, takie jak Nvidia, Apple, Microsoft) jest teraz dostępnych w formie tokenów opartych na blockchainie Arbitrum. Umożliwiło to osobom fizycznym inwestowanie w znane prywatne spółki, takie jak OpenAI czy SpaceX.
Wywołało to reakcję twórcy ChatGPT, który za pośrednictwem swojego konta na Twitterze ostrzegł:
Te „tokeny OpenAI” nie są akcjami OpenAI. (…) Nie wyraziliśmy zgody na ich emisję, proszę zachować ostrożność.
Prezes i współzałożyciel Robinhood, Vlad Tenev, odpowiedział OpenAI, również na X:
Chociaż technicznie nie są to „akcje”, tokeny te oferują inwestorom indywidualnym ekspozycję na te prywatne aktywa (…) otwierają one drogę do znacznie ambitniejszego projektu.
W ten sposób ekspozycja pozostaje pośrednia, ponieważ każdy token reprezentuje akcję posiadaną w dedykowanym instrumencie finansowym, ale są to papiery wartościowe prywatne, które nie są jeszcze zbywalne.
Jednak po tym wyjaśnieniu Bank Litwy, regulujący działalność Robinhood jako dostawcy usług związanych z kryptoaktywami i brokera, zwrócił się do firmy o wyjaśnienie struktury prawnej tokenów OpenAI i SpaceX. Organ ten chce również sprawdzić, czy informacje przekazywane inwestorom są jasne.
Tokenyzowane akcje w obliczu nowych zabezpieczeń MiCAGiedrius Šniukas, rzecznik Banku Litwy, wyjaśnia:
Dopiero po otrzymaniu i ocenie tych informacji będziemy mogli ocenić legalność i zgodność tych konkretnych instrumentów. Informacje dla inwestorów muszą być jasne, rzetelne i nie wprowadzać w błąd.
Oferta, uruchomiona 30 czerwca, obiecuje handel 24 godziny na dobę, 5 dni w tygodniu, bez prowizji i z automatyczną dystrybucją dywidend. Wprowadzenie tokenizowanych akcji może jeszcze bardziej wzmocnić pozycję Robinhood w konkurencji między brokerami: od początku roku akcje Robinhood zyskały już 163,7%.
Jednak ta nowość pojawia się w momencie wdrażania rozporządzenia MiCA: od 1 lipca wytyczne Europejskiego Urzędu Nadzoru Giełd i Papierów Wartościowych precyzują, że token może zostać przekwalifikowany jako instrument finansowy, jeśli jego ekonomia odzwierciedla ekonomię tradycyjnej akcji. Organy krajowe mają czas do 18 lipca na zgłoszenie zgodności.
W związku z tym Bank Litwy może zdecydować, że tokeny akcji podlegają klasycznemu prawu giełdowemu, z obowiązkowymi prospektami emisyjnymi i dodatkowymi zezwoleniami. Może nawet wymagać wyraźnej informacji ostrzegającej, że tokeny te nie dają żadnych praw do zarządzania w danych spółkach.
Dopiero po otrzymaniu i ocenie tych informacji będziemy mogli ocenić legalność i zgodność tych konkretnych instrumentów. Informacje dla inwestorów muszą być jasne, rzetelne i nie wprowadzać w błąd.
Oferta, uruchomiona 30 czerwca, obiecuje handel 24 godziny na dobę, 5 dni w tygodniu, bez prowizji i z automatyczną dystrybucją dywidend. Wprowadzenie tokenizowanych akcji może jeszcze bardziej wzmocnić pozycję Robinhood w konkurencji między brokerami: od początku roku akcje Robinhood zyskały już 163,7%.
Jednak ta nowość pojawia się w momencie wdrażania rozporządzenia MiCA: od 1 lipca wytyczne Europejskiego Urzędu Nadzoru Giełd i Papierów Wartościowych precyzują, że token może zostać przekwalifikowany jako instrument finansowy, jeśli jego ekonomia odzwierciedla ekonomię tradycyjnej akcji. Organy krajowe mają czas do 18 lipca na zgłoszenie zgodności.
W związku z tym Bank Litwy może zdecydować, że tokeny akcji podlegają klasycznemu prawu giełdowemu, z obowiązkowymi prospektami emisyjnymi i dodatkowymi zezwoleniami. Może nawet wymagać wyraźnej informacji ostrzegającej, że tokeny te nie dają żadnych praw do zarządzania w danych spółkach.
