Przed 2021 rokiem GBTC był handlowany z premią sięgającą 20%. Od 30 września cena akcji osunęła się w obszar dyskonta z obecną ceną 12 508 USD (wyceniana z dyskontem -36,2%).
Grayscale’s bitcoin trust (GBTC), który rozpoczął handel z dyskontem w lutym 2021 roku, osiągnął rekordowo niski poziom -36% w porównaniu do ceny spot BTC wynoszącej 19 000 USD.
Grayscale uruchomił pierwszy bitcoin trust w 2013 roku, aby zapewnić inwestorom instytucjonalnym ekspozycję na BTC poprzez tradycyjne instrumenty.
Na dzień dzisiejszy aktywa pod zarządzaniem w bitcoinowym funduszu powierniczym wynoszą około 12,3 miliarda dolarów. Grayscale posiada 635 240 BTC reprezentujących 3,3% krążącej podaży BTC, przy czym każdy BTC na udział wart jest 0,00091748‡.
Przed 2021 lutego GBTC był handlowany z premią do 20%. Jednak cena akcji zsunęła się w obszar dyskonta z obecną ceną 12 508 USD (wycenioną z -36,2% zniżką), według stanu na 30 września. 2022.
GBTC Price (via TradingView)
Przy obecnej zniżce 36,25%, zainteresowanie inwestorów instytucjonalnych GBTC pozostaje na rekordowo niskim poziomie. Analityk Delphi Digital Andrew Krohn zauważył, że rosnące dyskonto GBTC może sugerować malejące zainteresowanie inwestorów instytucjonalnych bitcoinem.
Niektórzy sugerują, że rosnące dyskonto ilustruje ustępujące zainteresowanie instytucjonalne Bitcoinem, podczas gdy inni wskazują na szerszą ofertę ETF-ów lub alternatywnych pojazdów do inwestowania w BTC.
Zainteresowanie inwestorów instytucjonalnych może pozostać niskie, dopóki $GBTC nie zacznie zbliżać się do wartości aktywów netto $BTC.
Czy zatwierdzenie spot ETF wywoła kolejną hossę?
AkcjeGBTC naliczają 2% opłaty rocznie i podlegają sześciomiesięcznemu lock-upowi. Jeśli ceny spadną w okresie lock-up, inwestorzy nie mogą wyjść ze swojej pozycji, aby zmniejszyć straty.
W ostatnim czasie w Kanadzie, Europie i USA pojawiły się tańsze opcje bitcoinowych funduszy ETF.Opłaty za zarządzanie funduszami ETF są stosunkowo tańsze, a inwestorzy mogą wchodzić i wychodzić z pozycji według własnego uznania.
Grayscale przeniósł się, aby jego fundusz powierniczy został przekształcony w ETF, ale SEC odrzucił wniosek. Firma ponownie złożyła wniosek do dalszego rozpatrzenia.
Zdaniem Krohna trend zniżkowy GBTC może się odwrócić, gdy tylko fundusz zostanie przekształcony w ETF.
„Jeśli SEC zatwierdzi wniosek Grayscale o przekształcenie funduszu w ETF, zniżka może zostać wymazana dość szybko. „
Wraz z tym, że bitcoin coraz częściej odzyskuje reputację cyfrowego złota, zatwierdzenie spot ETF mogłoby naśladować podobny trend jak pierwszy złoty ETF.
Po uruchomieniu pierwszego złotego funduszu ETF „Gold Bullion Securities” w 2003 r. cena złota znacznie wzrosła na przestrzeni lat i obecnie jest notowana powyżej 1709 dolarów, co oznacza wzrost o 368% od czasu uruchomienia pierwszego złotego funduszu ETF.
Zgodnie z oczekiwaniami, zatwierdzenie spot bitcoin ETF przyciągnie więcej inwestorów instytucjonalnych i detalicznych, prowadząc do zwiększenia popytu i ceny BTC, co może wprowadzić rynek kryptowalut w kolejną hossę.
