Bitcoin bereikt recordprijzen van meer dan 110.000 dollar. Toch is de volatiliteit historisch laag. Hoe valt dit te verklaren?
Bitcoin: stagnatie boven 100.000 dollar
De logica achter de volatiliteit van Bitcoin komt op een nogal ongelijke manier tot uiting, afhankelijk van de richting van de prijscurve. Het historisch overschrijden van de grens van 100.000 dollar in december vorig jaar zorgde voor veel enthousiasme bij beleggers. Nu, slechts enkele maanden later, betekent hetzelfde prijsniveau echter een ondraaglijke stagnatie.
Een recente analyse van Bloomberg, in een artikel over de schijnbare immobiliteit van de BTC, die de afgelopen twee maanden vastzat in een prijsklasse tussen 93.000 en 111.000 dollar. En wat te zeggen van de eerste helft van dit jaar, met als enige echte volatiliteit een ineenstorting tot 75.000 dollar, grotendeels gevoed door de douane-eskapades van Donald Trump.
Zelfs het recente record van BTC boven de 110.000 dollar lijkt uiteindelijk een mislukking. Daarom vragen beleggers zich af wat ze moeten doen, gezien het feit dat de zomerperiode niet bekend staat als een periode die gunstig is voor een stijgende markt.
Volgens analisten van Bloomberg zou de huidige trend wijzen op een diepere dynamische verandering voor de Bitcoin. Deze zou nu namelijk “minder winstkansen” bieden, met een rendement van slechts 17% in 2025, wat niet meer overeenkomt met de minimale verdubbeling van de afgelopen twee jaar. De oorzaak? Een afwezige volatiliteit.
Een afwezige volatiliteit die vragen oproept
Om hun beweringen te staven, baseren de analisten van Bloomberg zich op de volatiliteitsindex van Bitcoin die wordt aangeboden door de website Deribit. Deze index is bedoeld om de impliciete volatiliteit van BTC op jaarbasis over 30 dagen te schatten. Het huidige resultaat is niet goed.
De curve van deze index laat namelijk zien dat de volatiliteit van Bitcoin op het laagste niveau in twee jaar tijd staat, op een paar maanden na. Dat betekent dat traders verwachten dat de markt de komende weken stabiel zal blijven.
Volgens Michael Longoria, hoofdanalist bij cryptohandelbedrijf GSR, dat onlangs betrokken was bij de lancering van het Katana-netwerk van Polygon (POL), is de reden voor deze afwezigheid van volatiliteit uiteindelijk vrij eenvoudig. “Bitcoin wordt minder speculatief en komt meer in de buurt van een volatiel macro-actief”. Dit geldt met name met de komst van institutionele beleggers en hun miljarden dollars, die weliswaar risicovol zijn, maar toch niet al te zeer.
Deze verandering heeft bijgedragen aan het temperen van de extreme effecten van de markt en heeft de prijzen extra discipline gegeven.
Michael Longoria
Moeten we de huidige afwezigheid van volatiliteit beschouwen als een louter cyclisch en seizoensgebonden effect? Het lijkt erop dat de redenen dieper liggen, gezien de interne dynamiek die de Bitcoin-markt blijvend verandert. Maar geen zorgen, er is nog steeds een potentieel van x100 voor BTC, als we afgaan op de “Saylor Cycle” die onlangs door Brad Mills werd aangekondigd.
