ビットコインは、11月初めに始まった調整を受けて、減速期に入ったようです。現在、反発が進行中ですが、これは上昇トレンドへの転換を裏付け、新たな高値への道を開くのに十分でしょうか、それとも、これまでの上昇相場の終焉を意味するのでしょうか？
利下げ予想が乱高下
2025年11月25日（火）10時41分現在、ビットコインは86,800ドル前後で推移しており、80,000ドル台で減速した後、持続的な下落傾向を食い止めようとする動きが見られます。
先週末に発表されたNFP雇用統計は、12月の利下げ予想を30%に低下させ、米連邦準備制度理事会（FRB）の金融政策をめぐる緊張を再び高めました。
この構造的なシグナルは、市場の方向転換を示唆し、リスク回避の動きとリスク資産に不利な裁定取引を引き起こしました。
こうした状況の中で、主要株価指数は下落し、暗号通貨は顕著な下落局面に入り、下降反転のシナリオが依然として十分にあり得ることを思い知らされました。
確かに、ここ数カ月間支配的だった広範な楽観論は勢いを失いつつあるかもしれません。ここ数日、市場では懸念が高まり、幅広い金融資産に影響が及んでいることから、そのことが改めて明らかになった。
しかし、金曜日には連邦準備制度理事会（FRB）のメンバーによる声明が市場を落ち着かせる効果をもたらした。次回会合でも利下げが継続されるというコンセンサスが形成されつつあるようだ。
もちろん、インフレは依然として懸念事項であり、雇用市場は回復の兆しを見せています。しかし、今朝、80.9% の市場関係者が利下げを予想しており、緩やかながらも確信に満ちた反発への道が開かれています。
ビットコインのデリバティブ市場では、再び不安感が高まっており、売り手が多数派となっています。
今週初めも、BTCが約10%反発したにもかかわらず、この不安感が支配的です。
弱気な否定が終わり、ようやく底値が形成される可能性があることは心強いことです。
とはいえ、状況を注意深く見守る必要があります。なぜなら、買いバイアスが急激に復活すると、最後にもう一度罰せられる可能性があるからです。
ビットコインのパフォーマンス指標は、ここ数週間の調整を主に反映している一方で、イーサリアムと比較したBTCの回復力を示しています。しかし、24時間の最近のデータの変化が示すように、その勢いは徐々に逆転しつつあるようです。
持続的な底値形成に有利なテクニカルゾーン？
これまでいくつかの分析で、デリバティブ市場では、急速かつ強力な動きにもかかわらず、下落が明らかに否定されていることを指摘してきました。
この矛盾した動き、つまり下落中に買いポジションが開かれることで、下落に拍車がかかり、上昇に向けた再構築のための調整局面の構築が困難になっていました。
現在、2025年3月から4月にかけて構築された週次構造において、反発の可能性が高いゾーンで、ビットコインは80,000ドル（同調整ゾーンの極性ゾーン）に接触し、まずまずの反応を示しています。
現時点では、この動きを定義することは困難です。単なる技術的な反発である可能性もあれば、11月初めに103,000ドルを割り込んだことで始まった週間の下落局面を継続するための調整である可能性もあります。
後者の場合、BTCは前回よりも低い新たな高値を目指す可能性があります。98,000ドルのしきい値はリバウンドの目標であり、これを下回った場合、この見解が正しいことを裏付けることになるでしょう。
より広範な第2のゾーンも、「デッドキャットバウンス」のようなより深い調整の中で想定されます。このゾーンは103,000ドルから108,000ドルの間に位置しています。
これらの2つのゾーンを再訪した場合、価格の動きは極めて重要となるでしょう。
上記の仮説が展開するには時間がかかる可能性があります。2025年第1四半期末に構築された構造と同様に、現在の下降トレンドは、回復のための十分な強固な足場を築くまでに数週間を要するかもしれません。
この横ばい状態の移行期は、重要な回答を待つマクロ経済の状況の中で当然のこととして起こり、新たな上昇局面の基盤を築くために必要な時間を提供してくれるでしょう。
また、74,000ドル近く、つまり月次ベースでの直近の主要安値水準まで下落する可能性も排除できません。長い時間軸では誤ったシグナルが出ることはめったにないため、この水準を割り込んだ場合、ビットコインの価格は55,000ドルまで下落する可能性が高いでしょう。
日足チャートでは、7日移動平均線を突破したことで、下降トレンドが勢いを失っているようです。しかし、構造的には、底打ちを示唆する大きな兆候は見られません。
反応は明らかであり、日曜日の動きに続き、月曜日に確認されたことも良いニュースです。しかし、これほど強力な下降トレンドが、最小限の努力なしに反転することは非常に稀です。
今後の取引では、現在進行中の新たな上昇トレンドの頂点が確定するかどうかを見守ります。これは、不可欠な基準点となるはずです。
この頂点が確認されれば、BTC が前回よりも高い底値圏を形成するために下落する可能性のあるゾーンを測定するための信頼性の高い情報が得られます。これは反転に必要な要素です。
現在の展開段階では、頂点が昨日形成されたと仮定すると、83,000ドルから84,000ドルのゾーンへの投げ戻しが、反転プロセスの継続を構築するために妥当であると考えられます。
この試みが失敗した場合、新たな下落により底値が形成されることを想定する必要があります。
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要約すると、ビットコインは反発の動きを見せているものの、依然として下降トレンドにあります。現時点では、反転の兆しは見られません。しかし、このゾーンは依然として上昇トレンドへの再構築に有利な状況であり、その確認にはしばらく待つ必要があるでしょう。
では、BTCは15万ドルに達すると思いますか？コメント欄でご意見をお聞かせください。
それでは、良い一日をお過ごしください。来週もビットコインの新たな分析をお届けします。
