先月、ステラ開発財団（SDF）は、米国下院金融サービス委員会が主催する暗号通貨公聴会に参加しました。
CEOのデネル・ディクソンは、ステラの分散型決済システムの技術とその応用について発表しました。最近、ウクライナとメキシコがデジタル通貨の運用にステラを使用するというニュースがあり、ステラは再び注目を集めています。
What is Stellar
2014年に発表されたStellarは、通貨ペア間のクロスボーダー取引をサポートするプラットフォームで、ブロックチェーン技術によってグローバルな決済問題の解決を目指しています。
グローバルな決済システムは、様々な不換通貨や各国の金融・規制システムが複雑に絡み合っています。
Stellarは、異なる通貨間の送金を、分散型の取引検証によって効率的（5秒以内）かつ低コスト（1セント以下の米ドル）にすることで、この問題の解決を目指しています。
Stellarの現在の状況
開発開始から7年、かつてStellarは輝かしい歴史を持っていました。
かつては、マーケットキャップでトップ10に入るブロックチェーンプロジェクトでした。そして、DeFi Summerの前にはトークン価格が100倍になった記録もあります。
暗号の世界のプロジェクトとは異なり、ステラはIBMや各国の金融機関など、伝統的な金融界と多くのパートナーシップを築いてきました。
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Footprint Analytics – XLM Price
ただし、Footprint Analyticsによると、Stellarは現在、ゆっくりと成長しています。
長年の成長を経て、現在までのTVLは約15億米ドルで、パブリック・チェーンの中では40位であり、この割合は、これから始まる新進気鋭のパブリック・チェーンに比べてはるかに少ないものです。
Footprint Analytics – Stellar TVL
ステラのエコシステムは非常に未発達で、現在2つのプロジェクトしかなく、非常に同質的です。
Footprint Analytics -Protocols TVL in Stellar
ステラの成長が遅い理由
Poor Ecosystem Incentives
Stellarが誕生した時、XLMの流通量が減らないようにインフレーション機構が設定されていました。
毎年、インフレ機構はStellarの総供給量の1%に相当するトークンを生成し、追加のXLMコインを受け取るStellarの総シェアの0.05%以上を占めています。
インフレ機構の目的は、インセンティブを与えることです。しかし、Coinmetrics社の分析によると、XLMの増分コインの98％はSDF（Stellar Development Foundation）に送られ、Stellarプロジェクトには利益をもたらさなかった。
その理由の1つは、同財団が初期の頃から関わっているため、新たに生成されたトークンの年次分配に参加できること。
2つ目の理由は、Stellarの参加者のほとんどが2017年のバースト時に参加し、エコシステムにほとんど関与しない投機的なユーザーであることです。
XLM inflation CoinMetrics
SDFの省略
インフレの仕組みにより、財団は大量のトークンを保有しています。しかし、財団はこれらのトークンをプロジェクトの機能向上のために使うことができていない。Crypto Slateのアナリストは2019年に、財団はコミュニティプロジェクトのために4万ドルしか消費していないと述べている。多額の資金を持ちながら、それをうまく使っていないことが、財団の不作為をマッピングしている。
2019年、ステラ開発財団は当初、インフレ計画を終了し、トークンの50％以上を破棄することで、トークンのミスマッチを緩和した。しかし、XLMはまだ使用シナリオを拡大する必要があります。
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The Road Ahead for Stellar
Stellarはローンチから遅れをとってしまったが、2021年からカムバックすることが決まっている。
DeFiプロジェクトの爆発的な増加に伴い、多通貨、クロスチェーン転送は現在のブロックチェーンのペインポイントであり、ステラはグローバルな支払いの新しい標準を定義するソリューションの一つを提供しています。
Stellarは、拡大した決済会社、各国の銀行、金融機関などを通じて市場で認知され、クロスボーダー決済のグローバルソリューションとして複数の関係者と複数の強力なパートナーからの評価を得ています。
EVMの互換性
ステラのコントラクトとEVMの互換性がないため、開発者は2021年2月にイーサリアム上のプロジェクトをステラに迅速に展開することができません。
FlareNetworksは、スマートコントラクトプラットフォームにStellar Lumens（XLM）を統合することで、Ethereumブロックチェーンとの互換性を実現することを発表しました。着陸に成功すれば、ステラはさらにスケーラブルになります。
Summary
Stellarの最近の動きを見ると、金融界とのインターフェースを取り続け、従来の決済とオンチェーン決済のギャップを埋めようとしています。
グローバルな決済の課題を解決するために、ステラが今後も発展していくことを期待して、目が離せません。
