イーサリアム・トレジャリーズのトップ企業であるBitMineは、史上最悪の投資の一つになりつつあるのだろうか？現在70億ドルと推定される未実現損失は、その疑問を強く抱かせる。現状を総括する…
BitMine：イーサリアム・トレジャリーのリーダーが70億ドルの損失
暗号資産市場の広範かつ大幅な下落は、デジタル・アセット・トレジャリー（DAT）にとって明らかに好ましくない状況だ。DATとは、当初はビットコインを中心として暗号資産を蓄積することで認知度の向上を図ろうとする、しばしば経営が苦境にある上場企業のことである。
こうした状況の中、小規模なBTCマイナーであるBitMineは、昨年6月、少なくとも予想外と言える方向へと舵を切りました。それは、世界最大のETH保有者になることでした。そして、組み込みのステーキング機能を活用することで、米国で最も収益性の高い企業の1つになる可能性さえあるのです。
わずか数ヶ月で、この蓄積という目標は現実のものとなり、現在そのポートフォリオは420万イーサ以上で構成されており、これは流通しているETH総量の3.5％に相当する。
一方、収益性への期待に関しては状況はより複雑に見えます。市場の下落により、未実現損失は合計で約70億ドルに達すると推定されています。
BitMine、ETH保有資産で巨額の損失を計上
この問題は、BitMineのCEOが2025年の最後の数ヶ月間、ETHの上昇余地を絶えず強調し、1月には9,000ドルの水準に問題なく到達するだろうと予測していたこと（現在の価格の4倍）を考えると、なおさら厄介なものとなっている。
こうした状況から、市場が暴落している時期に、このビジネスモデルがどれほどの耐性を持ち得るのか疑問を抱かざるを得ない。
トム・リーは、投資史上最大の損失を招いているのだろうか？
BitMineの問題は、市場の現実よりも、むしろトム・リーの姿勢――滑稽なほど楽観的――にある。実際、同社の損失は現時点ではあくまで理論上のものに過ぎない。7月3日の高値から株価が80％以上下落した（これは紛れもなく現実の出来事だが）にもかかわらず、である。
この事態は人々の感情を煽り、Twitterアカウント「X Anselm」の所有者は、79万人のフォロワーに対し、「トム・リーは、人類史上最大の投資損失記録を打ち破ろうとしている」と主張するに至った。これは、ウィキペディアの「 「取引による損失の一覧」
BitMine：史上最大級の損失の一つか？
トム・リー氏は、ステーキング事業で生み出される収益により、BitMineを極めて収益性の高い企業にすることを約束している。彼の度を越した野心に、もはや信頼を置けるのだろうか？
