ビットコインが114,000ドル以下で安定している中、クジラによる大量販売が懸念されています。最近、3年ぶりの記録となる115,000 BTC以上が売却されました。これらの売却は、慎重な市場環境を示しています。
クジラによるビットコイン売却が増加
短期的には、ビットコイン（BTC）の価格は107,000ドルから114,000ドルの間で推移し、8月14日に記録した史上最高値124,277ドルから約10％下落しています。
FRBによる政策金利の引き下げ期待や、リスク資産にとって比較的有利なマクロ経済環境にもかかわらず、ビットコインは依然として迷走状態にあります。多くの投資家は、1年間で110％以上の上昇を享受した後、現在では利益確定売りに動いているようで、その結果、数十億ドル規模の売り注文が発生しています。
最近のオンチェーン分析データによると、BTCの大口保有者である「クジラ」たちが、その保有量を大幅に減らしていることが明らかになっています。
上記のCryptoQuantのグラフが示すように、1,000～10,000 BTCを保有するウォレットは、過去30日間で115,000 BTC以上、つまり126億ドル相当を売却しました。
これは、2022年にビットコインが2万ドルまで暴落して以来、最大の減少幅です。この減少は、昨年4月にこの指標が123,000 BTC以上の新規蓄積で最高値を記録したことを考えると、さらに顕著です。
逆説的に思えるかもしれませんが、この下降傾向は、企業がビットコインでのポジションを強化するというニュースが相次いでいる中で生じています。例えば、Strategy は最近、4,048 BTC を追加取得し、約 4 億 5,000 万ドルを現金資産に充てました。
金融の世界ではよくあることですが、舞台裏の力学は表舞台の認識とは異なります。
クジラが保有する BTC の減少をどのように解釈すべきか？
このような大規模な資金移動は、いくつかの方法で解釈することができます。一方では、最近の BTC の大幅な上昇後の利益確定を単に反映しているだけかもしれません。他方では、より複雑で、リスク資産にとって潜在的に不利となるマクロ経済の変化が予想されていることを示している可能性もあります。
クジラによる大量売却は市場に下落圧力がかかり、その結果、供給量が増加し、個人投資家の不確実性が高まります。
しかし、この動きは必ずしもトレンドの反転を意味するものではありません。
歴史的に見て、2022年に20,000米ドルまで下落した際、同様の大型投資家の行動が安定化段階に先行し、その後新たな上昇サイクルが続きました。したがって、現在のシグナルも、より明確な経済状況が市場を持続的に導く前に、一時的な調整の始まりとなる可能性がある。
現時点では、ここ数カ月の減速にもかかわらず、基本的な傾向は依然として強気である。Cryptoast Academyのテクニカルアナリスト、Vincent Ganne氏によると、サイクルは終わっていない。アナリスト Plan C のビットコイン・クアンタイル・モデルを裏付けとして、同氏は、特に FRB によるマクロ経済のファンダメンタルズが明らかに好転することを条件として、2025 年第 4 四半期には 14 万ドルから 20 万ドルの最高値に達すると予測しています。
