週次ベースでは下降トレンド、月次ベースでは依然として上昇トレンドにあるビットコインは、特定の技術的条件のもとでは、短期的な底値形成の可能性を示唆する日次ベースの構造で推移しています。
円キャリートレードの終焉：第2幕
2025年12月2日（火）11時03分現在、ビットコインは86,700ドル前後で推移しており、11月中旬の急落以降、横ばいの状態が続いています。
主要指数におけるトレジャリー・カンパニーの再分類の可能性に伴う売り圧力の後、暗号通貨市場は二重の打撃を受けています。一つは、そのエコシステム固有のニュース、もう一つは、リスク資産全体に重くのしかかるマクロ経済的な緊張です。
最近、米国金利の低下予想に伴う裁定取引の影響を受けた市場は、新たな脅威に直面している。それは、12月19日に予定されている日本銀行による利上げの可能性が示唆され、円キャリートレードの終焉が迫っていることだ。
2024年8月、この見通しが初めて浮上した時点で、市場はすでに深刻な警告を受けていました。
一部のアナリストは、過去15か月では機関投資家がキャリートレードからの撤退準備を整えるには不十分であり、リスク資産、特に米国ハイテク株は新たな下落局面に入るだろうと予測しています。
その結果、ビットコインの「恐怖と欲」指数が極度の恐怖の領域に突入したことからもわかるように、市場は依然として恐怖に支配されている。
ビットコインのデリバティブ市場では、資金調達コストが長期にわたってマイナス圏に定着しており、恐怖の感情が投機家の動きと合致し、売りポジションの開設が増加していることを示している。
最終的な下落局面が残っている可能性はあるものの、いくつかのテクニカルシグナルは、大幅な反発を後押しする要因の存在を示唆しています。その中では、北側に蓄積されたショートポジションの流動性が、上昇のきっかけとなる可能性があります。
ビットコインのパフォーマンス指標は、7日間データがわずかにプラスであることから、基本的に横ばいの展開を反映しています。イーサリアムに対して、ビットコインは堅調さを維持しており、分析した3つの時間単位でプラスのパフォーマンスを記録しています。
強気の罠に注意！
週次チャートは先週からほとんど変化が見られないものの、価格は50週移動平均線を下回り、2025年3月と4月の取引レンジ内に定着しています。
技術的には、週次SMA50のブレイクは、上昇トレンドの終焉を暗示しています。これまで、この動的なサポートは2023年3月以来、価格の上昇基調を維持することに成功していました。
2021年は、2018年と同様に、この指標の突破から弱気相場が始まり、数週間後に上昇で再テストされて確認された後、数ヶ月にわたる下落が続きました。
したがって、現在の状況は、74,000ドルという安値で依然として上昇傾向にある月次トレンドと、11月初めに103,000ドルを突破して以来の下降傾向にある週次トレンドとの間で揺れ動いている。
その結果、ビットコインの中長期的な動向は、74,000ドルで決まることとなった。
実際、問題となるのは、週間ベースで、下落を月次ベースに拡大させるか、あるいは逆に下落を食い止めて価格を再び上昇させ、SMA50（下図の紫色の線）を再び突破させるか、という点です。
ただし、2022年には、BTCは上昇方向に再構築した後、SMA50Wを再び突破して強気の罠を形成しましたが、その翌週に再び下落し、2022年の弱気相場が確定しました。
日足チャートでは、下降トレンドは一旦止まったように見えますが、7日および20日の移動平均線は依然として下降傾向にあります。月曜日に記録された下降トレンドは、ノンクロスを形成する可能性のある動きの始まりとなった。
これが確認されれば、トレンドが再開し、価格は前回の安値である80,000ドル付近まで戻った後、74,000ドルに向けて下落する可能性がある。
しかし、昨日の安値（直近の日次上昇トレンドのフィボナッチリトレースメント0.786付近）を維持できれば、前回よりも高い安値を形成できる可能性があります。
これら2つの上昇局面の安値だけでは、ビットコインのローカル安値を確定するには不十分ですが、この構図が確認されれば、93,300ドルを突破するだけで、日足ベースの下降トレンドを反転させ、まずは98,000ドルから100,000ドルのゾーンに向けて上昇する可能性があります。98,000ドルから100,000ドルのゾーンまで押し上げる可能性のある動きへと転換させるでしょう。
要約すると、ビットコインは依然として下降トレンドにあります。日足チャートは依然として不透明で、潜在的な落とし穴も存在しますが、昨日の安値が今日も維持されれば、上昇トレンドへの転換は93,300ドルを突破するかどうかだけが鍵となります。
では、BTCは150,000ドルに達すると思いますか？コメント欄でぜひご意見をお聞かせください。
それでは、良い一日をお過ごしください。来週もビットコインの新たな分析をお届けします。
