金曜日に、米国証券取引委員会（SEC）は、巨大なブラックロックのものを含む多くのビットコインキャッシュETFの申請について裁定しなければならない。グレイスケールの申請に対するSECの対応を「恣意的かつ気まぐれ」と評した判事団は、好転を期待できるだろうか。
SECはビットコインキャッシュETF
について裁定を下す必要がある。
昨日は、証券取引委員会（SEC）と暗号通貨エコシステムとの綱引きの歴史において、おそらく歴史的な日であった：世界最大の暗号ファンドマネージャーであるGrayscaleは、規制当局に対して勝訴した。
グレイスケールは以前、SECに対して法的措置を取っていた。SECは、市場操作のリスクを理由に、同社の主力商品であるグレイスケール・ビットコイン・トラスト（GBTC）を現物のビットコインETFに転換する権利を否定していた。
Grayscaleの勝利は象徴的であるだけでなく、現在のスケジュールの観点からも非常に重要である。
金曜日から、SECは21Shares & Ark Invest、Bitwise、VanEck、WisdomTree、Invesco & Galaxy、Fidelity、Valkyrie、そして何よりも世界最大の資産運用会社であるBlackRockからのビットコインキャッシュETFの申請に対して意見を述べなければならない。
ブラックロックが脚光を浴びているのは、そのオーラだけでなく、ETFの歴史において575件の申請を受理し、却下されたのはわずか1件という素晴らしい実績があるからだ。
SECは9月2日に回答を出さなければならないが、グレイスケールの前に運命が最終的に有利に働く可能性もないとは言えない
。
図1 – ビットコインキャッシュETFのタイムライン
暗号化市場はETFに関する発表に特に敏感であることは、グレイスケールの勝利発表後にビットコイン価格が8%上昇したことで証明されている
。
図2 – 7日間のBTC価格
なお、SECはETFの申請を受け付けることも、来年10月まで期限を延長することも自由である。2回目の期限に達した後でも、SECが望めば3回目の延長も可能である。
グレイスケールの勝利はビットコインETFにとって何を意味するのか？
Grayscaleの勝利は、SECがこれまで手を振って申請を一掃することに満足していたのに対して、拒否を正当化するためにケースをさらに統合せざるを得なくなるという点で重要である。
Grayscale事件の裁判官の一人は、SEC自体の矛盾を指摘した。SECは、ほとんど同じ特徴を持つ数多くのビットコイン・フューチャーETFをすでに認可していたにもかかわらず、暗号ファンドの申請を拒否したのだ。裁判官は、この決定を「恣意的かつ気まぐれ」とまで呼んだ。
つまり、SECはビットコインキャッシュETFの申請を近々却下する可能性が高いが、その見返りにさらなる訴訟を受けることなく却下したいのであれば、その努力を倍増させなければならないだろう。
この点で、規制当局はGrayscaleの申請を再考する必要があり、したがって、特に控訴裁判所の裁判官がそれに反対する判決を下したように、再び拒否の立場を取りたいのであれば、真剣な議論を提供する必要があることに留意すべきである。
多くのETF申請の財務パートナーに指名されているコインベースもグレイスケールの勝利の発表から恩恵を受け、同社のBASE株はその後の数時間で16％上昇した。
