ここ数週間、トークン化されたポケモンカードが特に人気を博し、取引量が急増している。これはコレクターの間で真のパラダイムシフトが起こっているのか、それとも一時的な流行なのか？
トークン化されたポケモンカードが勢いを増している
ここ数週間、リアルワールドアセット（RWA）の分野で新たなトレンドが台頭しているようです。それはトークン化されたポケモンカードです。
この慣行自体は新しいものではありませんが、その取引量は確かに増加傾向にあります。これは、6月上旬から9月上旬までの主要取引プラットフォームの週間収益を示す、Messari社のインフォグラフィックからも明らかです。
週間取引量に関しては、年初に最初の増加期が見られますが、特に7月末から急増しています。先週は4,546万ドルというピークに達しました。
専門プラットフォームは複数存在しますが、Collector Crypt、Phygitals、Courtyard の 3 つが主導的な役割を果たしています。最初の 2 つは Solana (SOL) で運営されており、3 つ目は Polygon (POL) で運営されています。
トークン化されたポケモンカードとは？
カード収集の世界では、カードに多かれ少なかれ公式の評価を付ける慣習があります。それは「グレーディング」です。専門会社が、そのカードの保存状態を細部に至るまで分析し、透明なプラスチックケースに保護して、評価を付けます。それにより、カードの価格は、その希少性、需要と供給、そして評価によって決定されます。
そこでトークン化が登場します。専門会社は、世界中のコレクターをつなぎ、実際のカードのデジタル版を、非代替性トークン（NFT）の形で売買できるようにしています。これにより、コレクターは、この所有権を、従来の方法よりも理論的にはるかに簡単に交換または売却したり、NFTを破棄して関連するカードを請求したりすることができます。
ブースター（密封されたカードパック）を開封する体験を再現するため、これらのプラットフォームでは「ガチャ」と呼ばれる仕組みも提供しています。これは、固定価格でランダムなカードを購入できる一種の自動販売機のようなものです。
たとえば、Courtyard では、ランダムカードの価格は 25 ドルからで、気に入らなかったカードは市場価格の 90% で買い戻すことを約束しています。このオファーでは、例えば、市場価値が 5 ドルから 15 ドルのカードを入手できる確率は 48% であるのに対し、200 ドルから 400 ドルのカードを入手できる確率は 0.2% です。
真のコレクターには興味のない一過性の流行？
このコンセプトは有望で、確かに革新的なものですが、そのモデルの持続性については疑問が残ります。その理由は、何千枚もの収集カードを所有するベテランの収集家が、Cryptoast に対して、自分が参加しているディスカッショングループやフォーラムで、このようなプラットフォームについて言及している真の収集家を一人も見たことがない、と語ったからです。
このコミュニティでは、コレクター同士がカード売買のために交流できる Cardmarket が代表的なプラットフォームとなっている。彼はトークン化の原理にはメリットがあることを認めつつも、セキュリティの面では「希少カードを保管してくれるサイトはすでにたくさんある」と反論している。
さらに、こうしたマーケットプレイスでの価格は現実よりも高いことが多く、それが投機を助長し、「プレミアム」を支払う結果につながっている。
これに加えて、この市場は流動性が低く、カードの相場が高いからといって、そのカードを簡単に売却できるわけではないという事実もある。
さらに、従来の収集方法と比較して、トークン化されたカードには、他の 2 つのリスクも考慮すべきである。1つ目はカウンターパーティリスクであり、この点に関しては、各プラットフォームに詳細を確認し、プラットフォームが閉鎖された場合に、第三者に保管されているカードに基づくNFTをどのように行使できるかを確認しておく必要があります。
さらに、法的な不透明感も残っています。昨年7月、米国証券取引委員会（SEC）はトークン化について、「トークン化された証券は依然として証券である」と声明しました。一見、ポケモンカードは有名な証券の定義には当てはまらないように見えますが、それでも考慮すべき可能性です。
