I Bitcoin Treasury aziendali si presentavano come una promettente alternativa al mercato azionario applicata al settore delle criptovalute. Una dinamica che ora si è notevolmente attenuata, al punto che il valore di mercato della società Metaplanet è sceso al di sotto dell’importo delle sue riserve in BTC.
Le azioni di Metaplanet sono in calo del 75%
Dall’inizio dell’anno, le società quotate in borsa hanno iniziato ad acquistare criptovalute per miliardi di dollari al fine di costituire tesorerie aziendali di nuova generazione. Una corsa sfrenata che ora sta chiaramente perdendo slancio, al punto che alcuni analisti prevedono lo scoppio di questa bolla.
I dati non sono incoraggianti. Basti pensare che già lo scorso settembre il 25% delle tesorerie in Bitcoin registrava una capitalizzazione inferiore alle proprie disponibilità in BTC. Una situazione che non sembra migliorare, dato che ora riguarda anche attori emblematici del settore come la giapponese Metaplanet.
Un quadro allarmante recentemente tracciato dal media finanziario Bloomberg. In particolare, considerando che il prezzo delle azioni registra attualmente un calo del 75% rispetto al picco raggiunto lo scorso giugno. E l’aumento del 336% che rimane ancora effettivo sull’anno trascorso non sembra poter fare nulla al riguardo.
Infatti, i dati visibili sul sito di Metaplanet indicano che il suo market net asset value (mNAV) – rapporto tra il valore delle criptovalute detenute e la capitalizzazione di borsa dell’azienda – ha raggiunto il livello simbolico di 0,99 nelle ultime ore. Una soglia strategica che non doveva essere superata.
Un “segnale forte” per le tesorerie Bitcoin
Il passaggio sotto la soglia dell’unità (1) indica quindi che la società Metaplanet possiede ora attività in Bitcoin il cui valore complessivo supera la sua capitalizzazione di borsa, attualmente stimata in 3,5 miliardi di dollari. Un “segnale forte” per gli analisti di Bloomberg, di fronte a uno sconto che porta questa azienda “in territorio sconosciuto”.
Per le società di tesoreria in cripto-attività (Digital Asset Treasuries, DAT), negoziare con uno sconto è un segnale forte. Queste società hanno registrato una forte crescita quest’anno, offrendo agli investitori un’esposizione alle criptovalute in una forma più familiare: quella di un’azione quotata in borsa. La domanda è stata tale che la maggior parte di esse è stata scambiata con un premio sui propri asset durante l’estate. Ora Metaplanet entra in un territorio sconosciuto.
Bloomberg
L’analista azionario specializzato nel mercato giapponese, Mark Chadwick, “continua a considerare il crollo di questi titoli legati alle tesorerie di criptovalute come lo scoppio di una bolla”.
Tuttavia, spiega allo stesso tempo che gli investitori più fiduciosi nell’aumento del Bitcoin a lungo termine potrebbero a loro volta percepire lo sconto di Metaplanet come un’opportunità di acquisto. È una questione di punti di vista…
