Ogni mese, indipendentemente dalle condizioni di mercato, si ripete lo stesso meccanismo. Milioni di nuovi token vengono immessi sul mercato, provocando potenzialmente una pressione al ribasso sul prezzo della criptovaluta in questione. Scopri quali sono gli unlock di token da tenere d’occhio nel mese di dicembre per rimanere un passo avanti.
I 5 sblocchi di token da tenere d’occhio a dicembre
Mentre la maggior parte delle altcoin registra performance in calo negli ultimi 30 giorni, un meccanismo ben rodato potrebbe accentuare questa dinamica: i famosi sblocchi di token.
Infatti, come di consueto, a dicembre verranno sbloccati milioni di token.
Sebbene lo sblocco di un token non implichi necessariamente un calo del prezzo dell’asset in questione, questo evento contribuisce, come minimo, ad accentuare l’offerta rispetto alla domanda, il che può tradursi in una pressione al ribasso.
Questo mese ci sono importanti sblocchi da tenere d’occhio, in particolare per i token ENA, APT, PUMP, STRK e ASTER:
Gli sblocchi di token da tenere d’occhio nel mese di dicembre
Ethena (ENA)
- Quantità: 94,19 milioni di token ENA;
- Valore: 23,37 milioni di dollari;
- Data di sblocco: 2 dicembre;
- Quantità sbloccata rispetto all’offerta in circolazione: 1,27%.
Ethena è un protocollo di finanza decentralizzata (DeFi) che offre un’alternativa alle stablecoin tradizionali tramite un prodotto chiamato USDe, una stablecoin «sintetica» indicizzata al dollaro.
A differenza degli stablecoin garantiti da riserve (come l’USDT o l’USDC), l’USDe viene mantenuto stabile grazie a una strategia di copertura basata su derivati crypto.
La crypto ENA è il token di governance del protocollo Ethena. Consente in particolare di partecipare alle decisioni sull’evoluzione del protocollo e di ricevere rendimenti da staking.
Negli ultimi 30 giorni, il prezzo del token ENA è sceso di circa il 30%. Il progetto, infatti, fatica a riprendersi dall’evento di liquidazione verificatosi il 10 ottobre. Da quel momento (indicato dalla freccia bianca sul grafico), il prodotto di punta di Ethena, l’USDe, ha subito un calo di oltre il 50% in termini di capitalizzazione:
Grafico che mostra la capitalizzazione dell’USDe (in viola), quella del DAI (in giallo) e quella dell’USDS (in blu)
Il 2 dicembre, Ethena rilascerà 94,19 milioni di dollari in token ENA, pari a circa 23,4 milioni di dollari, che rappresentano l’1,27% della sua capitalizzazione totale.
Aptos (APT)
- Quantità: 11,31 milioni di token APT;
- Valore: 22,02 milioni di dollari;
- Data di sblocco: 12 dicembre;
- Quantità sbloccata rispetto all’offerta in circolazione: 1,54%.
Aptos è una blockchain di livello 1 nata dalle ceneri di Diem, un progetto crypto abbandonato da Facebook (Meta) a causa delle pressioni normative. Basata sul linguaggio Move, Aptos è una blockchain ultraveloce. Offre commissioni di transazione nettamente inferiori rispetto alla blockchain di Ethereum, il che le consente di essere rilevante nel settore del trading ad alta frequenza.
Negli ultimi 30 giorni, il prezzo della criptovaluta APT è sceso di oltre il 39%. Nonostante alcune metriche on-chain della blockchain Aptos siano relativamente incoraggianti, la pressione di vendita rimane superiore alla domanda, il che spinge meccanicamente il prezzo al ribasso.
Grafico che rappresenta gli sblocchi dei token APT
Come si può notare dal grafico sopra, ogni mese vengono immessi sul mercato nuovi token APT, contribuendo a questo squilibrio tra domanda e offerta. Il 12 dicembre saranno sbloccati 11,31 milioni di token APT, pari a oltre 22 milioni di dollari, che rappresentano l’1,54% della sua capitalizzazione di mercato.
Pump.fun (PUMP)
- Quantità: 10 miliardi di token PUMP;
- Valore: 30,08 milioni di dollari;
- Data di sblocco: 14 dicembre;
- Quantità sbloccata rispetto all’offerta in circolazione: 1,7%.
Pump.fun è una popolare piattaforma di lancio di token, generalmente memecoin, sulla blockchain di Solana.
In un contesto in cui il mercato delle criptovalute registra performance deludenti, la speculazione, in particolare su protocolli come Pump.fun, ne risente. Tuttavia, il progetto rimane ad oggi uno dei più sottovalutati in termini di rapporto Market Cap/Revenue (MC/R) pari a 4,4.
In altre parole, il progetto Pump.fun reinveste ogni anno circa un quarto della propria capitalizzazione nel token, tramite un meccanismo di buyback (riacquisto di token sul mercato). Questo meccanismo, molto apprezzato dagli investitori, ha il vantaggio di ridurre l’offerta, il che può tradursi in un aumento del prezzo o, come minimo, nel ridurre l’impatto degli unlock dei token.
Grafico che rappresenta il rapporto MC/R del token PUMP
Il 14 dicembre saranno sbloccati 10 miliardi di token PUMP, per un valore di oltre 30 milioni di dollari, pari all’1,7% della sua capitalizzazione. Negli ultimi 30 giorni, il prezzo della criptovaluta PUMP è sceso di quasi il 30%.
StarkNet (STARK)
- Quantità: 127,6 milioni di token STRK;
- Valore: 16,02 milioni di dollari;
- Data di sblocco: 15 dicembre;
- Quantità sbloccata rispetto all’offerta in circolazione: 2,66%.
StarkNet è una soluzione di scalabilità per la blockchain di Ethereum, basata sul linguaggio Cairo. Il progetto punta inoltre ad espandersi nell’ecosistema Bitcoin, in particolare per svilupparvi la finanza basata su Bitcoin (BTCFi).
StarkNet rientra tra quei progetti ampiamente sovrafinanziati dai fondi di capitale di rischio (VC). Nel corso delle diverse raccolte fondi effettuate dal progetto, sono stati raccolti oltre 282,5 milioni di dollari. Una somma considerevole, che comporta una serie di conseguenze.
Infatti, il token STRK è soggetto a una forte inflazione dovuta agli sblocchi mensili del progetto, il che crea un divario tra la capitalizzazione di mercato della criptovaluta e il suo prezzo. Mentre la capitalizzazione totale aumenta man mano che avvengono gli sblocchi, la diluizione fa scendere automaticamente il prezzo della criptovaluta STRK:
Grafico che rappresenta la capitalizzazione di STRK (in blu) e il suo prezzo (in verde)
Il 15 dicembre saranno sbloccati 127,6 milioni di token STRK, pari a oltre 16 milioni di dollari, che rappresentano il 2,66% della sua capitalizzazione. Negli ultimi 30 giorni, il prezzo della criptovaluta STRK ha registrato un aumento del 18%.
Aster
- Quantità: 78,41 milioni di token ASTER;
- Valore: 79,43 milioni di dollari;
- Data di sblocco: 17 dicembre;
- Quantità sbloccata rispetto all’offerta in circolazione: 3,89%.
Aster è un exchange decentralizzato (DEX) specializzato nel trading di contratti perpetui (perps), ma che offre anche trading spot e azioni tokenizzate.
Sostenuto pubblicamente dal fondatore di Binance, Changpeng Zhao (CZ), Aster si è rapidamente affermato come un’alternativa credibile al leader del settore, Hyperliquid.
Grafico che rappresenta i volumi settimanali registrati sui diversi DEX perps, con Aster (in giallo), Hyperliquid (in ciano) e Lighter (in bianco)
Sulla scia di un’ondata di speculazioni relative al suo airdrop, Aster ha rapidamente conquistato quote di mercato significative a scapito di Hyperliquid. Da quando l’entusiasmo si è placato, Aster rappresenta tra il 20 e il 25% in termini di volumi, considerando tutti i DEX perps.
A titolo di confronto, Hyperliquid registra ora quote di mercato simili.
Il 17 dicembre, Aster sbloccherà 78,41 milioni di token, pari a 79,43 milioni di dollari, che rappresentano il 3,89% della sua capitalizzazione. Negli ultimi 14 giorni, il prezzo della criptovaluta ASTER è sceso del 20%.
Menzioni d’onore
Tra gli altri sblocchi importanti da tenere d’occhio nel mese di dicembre, possiamo citare anche:
La blockchain di livello 1 Sei, che sbloccherà 95,15 milioni di token omonimi il 15 dicembre, pari a circa 13,3 milioni di dollari, corrispondenti all’1,49% della sua capitalizzazione.
La blockchain di livello 2 Arbitrum, che il 16 dicembre sbloccherà 92,63 milioni di token ARB, pari a circa 20,2 milioni di dollari, corrispondenti all’1,65% del suo valore di mercato.
Merlin Chain, una blockchain di livello 2 per Bitcoin, rilascerà 36,14 milioni di token MERL il 19 dicembre, pari a 12,16 milioni di dollari, corrispondenti al 3,32% della sua capitalizzazione.
Il progetto LayerZero rilascerà 24,68 milioni di token ZRO il 20 dicembre, pari a 34,44 milioni di dollari, che rappresentano il 10,3% della sua capitalizzazione.
Il progetto Humanity Protocol rilascerà 133,54 milioni di token H il 25 dicembre, pari a oltre 16,5 milioni di dollari, corrispondenti al 7,32% della sua capitalizzazione.
Il layer 1 Plasma, specializzato in stablecoin, rilascerà 88,88 milioni di token XPL lo stesso giorno, pari a circa 16,5 milioni di dollari, corrispondenti al 4,94% della sua valutazione.
Il layer 2 Optimism rilascerà 32,21 milioni di token OP il 31 dicembre, pari a 10,38 milioni di dollari, che rappresentano l’1,7% della sua capitalizzazione.
