Le PDG de Coinbase, Brian Armstrong, pense que les « flatcoins » sont la prochaine itération des stablecoins.
« C’est une nouvelle chose à l’horizon », a déclaré Armstrong lors d’une récente interview sur l’orientation future de la bourse. « Quelques équipes y travaillent. Nous ne construisons pas encore quelque chose dans ce domaine, mais nous nous y intéressons », a-t-il ajouté.
Les flatcoins, un terme mentionné pour la première fois sur Twitter par l’ancien directeur technique de Coinbase, Balaji Srinivasan, en 2021, sont conçus pour évoluer en fonction de l’inflation, au lieu d’être liés à une monnaie ou à un actif.
Ce n’est pas la première fois que le PDG de Coinbase évoque cette technologie. Dans un fil de discussion sur Twitter à la fin du mois d’août, Armstrong a placé les flatcoins en tête d’une liste de 10 idées cryptographiques qui l’enthousiasmaient le plus.
1/ Je partage les 10 idées qui m’enthousiasment le plus en ce moment dans le domaine de la cryptographie. Si vous construisez quelque chose en crypto ou si vous envisagez de le faire, jetez-y un coup d’œil.
Nous construisons beaucoup chez Coinbase, mais nous n’avons pas le temps de nous occuper de tout. Je me suis donc dit que j’allais les partager. Les marchés baissiers sont… pic.twitter.com/XKzCkMaOOT
– Brian Armstrong ️ (@brian_armstrong) Le 30 août 2023
Qu’est-ce que les flatcoins ?
Les flatcoins sont un type de stablecoin conçu pour suivre l’inflation, contrairement aux stablecoins, qui sont rattachés à la valeur nominale d’une monnaie ou d’un actif.
En suivant l’inflation, les flatcoins offrent une meilleure conservation de la valeur que les stablecoins, ce qui permet un meilleur retour sur investissement.
Image : Banque mondiale
Selon la Banque mondiale, l’inflation mondiale a fortement augmenté au cours des deux dernières années, ce qui signifie que le pouvoir d’achat d’une monnaie a diminué.
Au lieu de la monnaie fiduciaire, les projets tentent généralement de suivre un panier d’actifs pour garantir la pièce.
Dans les exemples vus par TCN, les développeurs utilisent un indice public du coût de la vie tel que l’indice des prix à la consommation (IPC) ou un indice propriétaire du coût de la vie tel que Truflation pour calculer la valeur du flatcoin sur une base quotidienne et ajuster l’offre de la pièce en conséquence.
Exemples de flatcoins
Il existe un certain nombre de projets qui construisent actuellement des flatcoins. Nuon, qui prétend être le premier véritable « flatcoin », est une pièce à l’épreuve de l’inflation construite sur Ethereum.
Spot, quant à lui, est indexé sur le coût de la vie aux États-Unis, tandis que l’International Stable Currency (ISC), basé sur Solana, est indexé sur un ensemble d’actifs tels que des obligations, des bons du Trésor et de l’or. D’autres, comme Collypto, utilisent l’immobilier et les matières premières comme garantie.
« Les monnaies stables actuelles indexées sur le dollar américain ne sont pas seulement inflationnistes, elles sont aussi à la limite de la prédation », a déclaré Richard, le cofondateur pseudonyme de l’ISC, à TCN.
Il a ajouté que les stablecoins actuels acceptent les dépôts des clients et les investissent à leur guise. « Lorsque les conditions du marché sont bonnes, ils font des milliards de bénéfices. Lorsque les conditions du marché sont mauvaises, les utilisateurs détiennent des stablecoins dépréciés. Cela signifie que les utilisateurs prennent tous les risques, tandis que les grands acteurs prennent tous les retours sur ces risques », explique-t-il, ajoutant que le « meilleur scénario » est que « rien n’explose, mais que leur pouvoir d’achat soit grignoté par l’inflation ».
Ce qui rend les flatcoins intéressants, selon Richard, c’est que « non seulement ils protègent le pouvoir d’achat, mais ils récompensent également les utilisateurs pour le risque qu’ils prennent ».
Il a ajouté qu’il s’attendait à ce qu’une « longue traîne » de flatcoins non CDP (Non-Collateralized Debt Position) suive ISC sur le marché. Un stablecoin CDP est un stablecoin qui utilise des contrats intelligents pour frapper des stablecoins et liquider des positions si le collatéral sous-jacent baisse ; les stablecoins non-CDP n’utilisent pas de contrats intelligents pour frapper et collatéraliser.
Les défis du flatcoin
Comme pour toute pièce de crypto-monnaie, il y a des défis à relever. Pour suivre un taux d’inflation ou un panier d’actifs, le créateur du flatcoin doit détenir suffisamment d’actifs pour compenser les pertes subies lorsque les investisseurs retirent leurs fonds ou que les actifs se déprécient
Certains projets utilisent l’agriculture de rendement pour y parvenir, mais les plateformes financières décentralisées (DeFi) peuvent être et ont été la cible de piratages, ce qui les rend potentiellement risquées.
Bien que M. Armstrong soit enthousiasmé par la perspective des flatcoins, ceux-ci sont confrontés à un environnement réglementaire incertain. En février de cette année, l’administrateur canadien des valeurs mobilières a annoncé son intention d’interdire les stablecoins non adossés à des fonds, ce qui signifie que les flatcoins pourraient se heurter à d’autres obstacles.
