La narrativa del risk-off toma forma a medida que la incertidumbre global se afianza, esto significa problemas para las criptomonedas y las acciones mientras el dólar se beneficia.
Coin Rankings
La historia es muy parecida con las acciones. Reuters informó de la caída de los índices bursátiles asiáticos mientras Europa se prepara para la apertura de las operaciones el 27 de abril.
La caída se explica por los «crecientes temores» derivados de la incertidumbre económica, y los inversores se decantan por activos de riesgo, como el dólar y los bonos del Estado, como respuesta.
«La mayoría de los índices bursátiles asiáticos cayeron el miércoles, ya que los crecientes temores sobre la economía mundial llevaron a los inversores a deshacerse de los activos de mayor riesgo en favor de los activos de refugio, como el dólar y los bonos del Estado. «
La correlación entre las criptomonedas y las acciones es difícil de negar
Datos recientes muestran que la correlación de 40 días entre el líder del mercado, Bitcoin, y el Nasdaq, de gran peso tecnológico, alcanza el 0,6945, el nivel más alto desde que se iniciaron los registros.
El informe añade que el Bitcoin y el Nasdaq han tendido a moverse en sincronía desde la crisis sanitaria. Pero más recientemente, los dos están «ahora más al unísono que nunca».
Fuente: bloomberg.com
Los movimientos reflejados contradicen la narrativa de que las criptomonedas son un refugio seguro o una cobertura contra las recesiones económicas.
Los mercados financieros se enfrentan a múltiples factores de riesgo, como la probabilidad de que la Reserva Federal suba agresivamente los tipos de interés, la desaceleración de China, el aumento de la inflación mundial y el conflicto en Europa del Este.
Dylan LeClair, jefe de investigación de mercados de Bitcoin Magazine, dijo que los mercados se están comportando por «un evento de desapalancamiento global».
Un evento de desapalancamiento global está en progreso, para aquellos que aún no son conscientes.
– Dylan LeClair (@DylanLeClair_) April 26, 2022
El desarrollo es el intento de las entidades de reducir su apalancamiento financiero total, es decir, de reducir la deuda. Puede adoptar la forma de venta de activos o de reducción de costes, lo que supone un problema para los precios de los activos de riesgo.
«La forma más directa de que una entidad se desapalanque es pagar inmediatamente las deudas y obligaciones existentes en su balance. Si no puede hacerlo, la empresa o el individuo puede encontrarse en una posición de mayor riesgo de impago».
El DXY se desploma
El índice del dólar (DXY) subió hasta un 2,3% en los últimos siete días, hasta un máximo de 102,606, un nivel que no se veía desde marzo de 2020.
DXY en TradingView.com
El DXY mide el valor del dólar estadounidense en relación con sus socios comerciales más importantes. Esto es distinto de la pérdida de poder adquisitivo por la inflación. En otras palabras, las monedas mundiales están perdiendo poder adquisitivo, pero el dólar está mejor en relación con otras.
A medida que se deterioran las condiciones macroeconómicas, se espera que la Fed suba los tipos de interés para combatir la inflación. La previsión de unos tipos de interés más elevados, que llevarían a un aumento de los rendimientos de los bonos del Estado de EE.UU., es un estímulo para que los inversores se decanten por el dólar y se alejen de los activos de mayor riesgo, incluidas las criptomonedas.
