Ante la proliferación de marcos normativos sobre criptomonedas, el gigante de las stablecoins Tether se erige como una paradoja. De hecho, su USDT acaba de superar los 500 millones de usuarios, mientras que su cuota de mercado cae en jurisdicciones como la Unión Europea o los Estados Unidos.
Tether: el dominio del USDT pierde fuerza
La carrera regulatoria se ha puesto en marcha en las principales jurisdicciones del mundo con el fin de controlar —o acompañar— el desarrollo del sector de las criptomonedas. Una dinámica que ahora se asocia a una dimensión competitiva evidente, con el fin de imponerse como el mejor lugar para acoger esta economía de la Web3.
Por un lado, los actores del sector de las criptomonedas se pliegan a las exigencias impuestas para obtener las autorizaciones necesarias. Por otro lado, el líder mundial del mercado de stablecoins, Tether, se ve excluido de estos nuevos espacios normativos, ya que su USDT ya se considera una criptomoneda non grata en la Unión Europea y en Estados Unidos.
Como resultado, el dominio del USDT ha pasado de más del 70 % en octubre del año pasado a solo el 62,5 % en la actualidad. Una importante caída que beneficia claramente a la competencia, como el USDC de Circle, que registra un aumento de casi el 6 % —hasta alcanzar el 26 %— en este periodo, o el USDe del protocolo Ethena, que ahora supera el 4 %.
Evidentemente, Tether está tratando de reaccionar desarrollando stablecoins que cumplan con la normativa, como el USAT, especialmente diseñado para el mercado estadounidense, o asociándose con empresas reguladas en la Unión Europea, como la maltesa StablR o la holandesa Quantoz.
Sin embargo, el atractivo (¿sumisión?) normativo que implica este tipo de enfoque no parece figurar entre las prioridades de su director general, Paolo Ardoino.
500 millones de usuarios en todo el mundo
Los analistas coinciden en las consecuencias normativas que se imponen al dominio de la stablecoin USDT de Tether. No obstante, también consideran que esta situación tiene un impacto geográfico limitado.
Y Paolo Ardoino no va a decir lo contrario, ante un número de usuarios en constante aumento que ya supera los 500 millones.
¡El USDT de Tether ha alcanzado oficialmente los 500 millones de usuarios! Probablemente el mayor logro de la historia en materia de inclusión financiera.
Paolo Ardoino
En el centro de esta creciente adopción se encuentra un desarrollo sin precedentes del uso del USDT en los países emergentes que buscan herramientas monetarias estables e independientes de las decisiones y políticas de sus gobiernos. Una oportunidad para Tether de promover su huella positiva en Kenia, en un documental publicado en la red X.
Porque la adopción de las criptomonedas no se limita a las grandes potencias mundiales que intentan controlar su desarrollo, casi exclusivamente en relación con las operaciones comerciales. Existe una verdadera vocación monetaria en los países emergentes, en cuyo centro las stablecoins como el USDT podrían desempeñar un papel fundamental, lejos de las exigencias normativas de la Unión Europea o los Estados Unidos.
