Ами ако цикличният връх на Bitcoin все още не е достигнат? Докато много анализатори считат нивото от 126 000 долара, достигнато в началото на октомври 2025 г., за върха на настоящия цикъл, няколко индикатора сочат, че това може да е просто междинно ниво. Два основни аргумента подкрепят тази хипотеза: тенденцията към удължаване на циклите след халвинга и макроикономическият контекст, олицетворен от съотношението мед/злато (Copper/Gold ratio) – индикатор за предстоящи промени в световния икономически цикъл. Ето техническият анализ на Винсент Ган за BTC.
Хипотезата за удължен цикъл в началото на 2026 г.
Исторически погледнато, всеки възходящ цикъл на Bitcoin, измерван от момента на халвинга, е бил по-дълъг от предходния. Цикълът от 2012 г. приключи 366 дни след халвинга, този от 2016 г. – след 526 дни, а този от 2020 г. – след 546 дни.
Тази тенденция към удължаване отразява феномен на зреене на пазара: с нарастването на цената на Bitcoin и разширяването на инвеститорската му база, ценовите движения стават по-бавни, по-структурирани и изискват повече време, за да достигнат своя връх.
Следвайки тази логика, настоящият цикъл, започнал след халвинга през 2024 г., може би не е достигнал своя край на 6 октомври миналата година и може да продължи до първото тримесечие на 2026 г.
Обещаващото послание на съотношението мед/злато
Освен това, от макроикономическа гледна точка, един сериозен аргумент подкрепя тази хипотеза: динамиката на съотношението мед/злато. Съотношението мед/злато е надежден барометър за глобалния икономически цикъл. Медта, индустриален метал по превъзходство, отразява силата на световната икономическа активност, докато златото, като убежище за капитал, изразява предпазливост и търсене на сигурност.
Когато съотношението се повиши, това сигнализира за възстановяване на растежа и апетита към риск, условия, често свързани с възходящите фази на пазарите на акции и криптоактиви. Обратно, понижението на съотношението отразява икономическо забавяне и преминаване на инвеститорите към дефанзивна позиция.
Историческите върхове на Bitcoin (декември 2013 г., декември 2017 г., ноември 2021 г.) са съвпадали с върховете на съотношението мед/злато.
Днес това съотношение се намира на исторически ниски нива, белязани от възходяща дивергенция на RSI, което предполага потенциално обръщане на тенденцията през следващите месеци. Ако този макроикономически сигнал се потвърди, той би могъл да съпътства, или дори да предшества, последното голямо възходящо движение на Bitcoin, удължавайки по този начин настоящия цикъл до 2026 г.’
В заключение, изглежда преждевременно да се твърди, че върхът на цикъла, свързан с халвинга през 2024 г., вече е зад нас. Макроикономическият контекст все още не показва обичайните характеристики на цикличен връх, а вътрешната логика на циклите на Bitcoin сочи към удължаване във времето според критерия за броя дни, изминали от халвинга.
По този начин сценарий за удължен цикъл, достигащ своя връх между края на 2025 г. и началото на 2026 г., би се вписал идеално в историческата и структурна последователност на пазара. Ако това е така, настоящата фаза не би била краят, а междинна корекция. Тази хипотеза е валидна, докато основните нива на подкрепа не бъдат пробити, а именно зоната 95/100 000 $.
