За да даде възможност на клиентите си да залагат на поскъпването на Bitcoin (BTC), като същевременно се предпазят отчасти от евентуално понижение, JPMorgan ще пусне на пазара структуриран продукт. Подробности за тази новост, създадена съвместно с ETF IBIT на BlackRock.
JPMorgan представя структуриран продукт, базиран на ETF-а за биткойн на BlackRock
В документ, подаден до Комисията за ценни книжа и борси (SEC), JPMorgan подробно описа функционирането на нов структуриран продукт, създаден на базата на спот ETF-а за биткойн IBIT на BlackRock.
За начало нека припомним накратко какво представляват структурираните продукти. Става дума за инвестиционни инструменти, които позволяват експозиция към цената на акция, суровина или друг актив, с гарантирана доходност при определени условия и защита срещу понижения. В случай на понижение на цената на базовия актив до определена граница, инвеститорът е защитен, но в замяна на това може да не се възползва напълно от потенциала за ръст на въпросния актив.
За тази цел фондните мениджъри използват различни финансови инструменти, като например опции, но спокойствието, което структурираните продукти могат да осигурят на инвеститорите, обикновено се заплаща с щедри такси.
Що се отнася конкретно до структурирания продукт на JPMorgan, възможни са различни сценарии в зависимост от цената на IBIT през следващите години.
Например, ако на 21 декември 2026 г. цената на ETF IBIT е по-висока или равна на цена, която ще бъде определена в близко бъдеще, дяловете (на стойност 1 000 долара всеки) от този структуриран продукт ще бъдат изплатени автоматично с доходност от 16 %, т.е. 160 долара на дял.
От друга страна, ако цената на една дялова единица на IBIT е по-ниска от целевия праг, дяловете на структурирания продукт ще останат в обращение до 2028 г. Следователно ще бъде възможно да се умножат печалбите от IBIT с ливъридж от x1,5 и без максимален лимит, или да се понасят загуби, подобни на спад от над 40 %, когато настъпи падежът на тези „ноти“ на 20 декември 2028 г.
Таблицата по-долу показва възможните резултати в този период, при първоначална инвестиция от 100 долара, в случай че автоматичното предсрочно изплащане не е било упражнено през 2026 г.:
Прогнозни доходности на структурирания продукт на JPMorgan през 2028 г.
В случай на предстоящ мечи пазар можем да забележим, че JPMorgan следва историческите цикли на цената на BTC. И това не е случайно – следващият халвинг се очаква на 10 април 2028 г., като дотогава е възможно отново да се озовем в бичи пазар.
В доклад, публикуван в четвъртък, анализаторите на JPMorgan отбелязаха институционализирането на Bitcoin:
Секторът на криптовалутите се отдалечава от екосистема от типа на рисковия капитал и се приближава към класически търгуеми макроикономически активи, подкрепени от институционална ликвидност, а не от спекулации на дребно.
Освен това в същия доклад се посочва дългосрочна ценова цел от 240 000 долара, като по този начин BTC се определя като „инвестиция с голям потенциал за растеж в продължение на няколко години“.
