Il mercato delle criptovalute sta attualmente affrontando un calo duraturo e generalizzato, ormai inserito in una dinamica di mercato ribassista. Come spiegare questa situazione e valutarne la portata effettiva? Facciamo il punto della situazione…
Calo del mercato delle criptovalute: il capitale non scompare, ma si riposiziona
Dall’ultimo massimo storico del Bitcoin a 126.000 dollari, raggiunto lo scorso 6 ottobre, il mercato delle criptovalute ha iniziato una vera e propria discesa agli inferi, ampiamente accentuata dal crollo verificatosi pochi giorni dopo, il cui totale delle liquidazioni ha raggiunto la cifra record di 20 miliardi di dollari.
Tuttavia, alcuni dati lasciavano già intravedere un calo di interesse per il BTC da parte degli investitori già alcuni mesi prima. Infatti, come osserva il sito di analisi Zerohedge, «dallo scorso giugno, il bitcoin è stranamente diventato l’unico asset a perdere valore proprio mentre le banche centrali immettono liquidità».
Il Bitcoin non beneficia della liquidità mondiale disponibile (M2)
La prima causa di questa mancanza di interesse può essere spiegata molto chiaramente da un contesto macroeconomico attualmente sottoposto a forte tensione. Ciò ha spinto gli investitori a rivolgersi verso asset più sicuri, come l’oro o l’argento… fino a innescare una correzione storica alla fine di gennaio, che ha cancellato ben 7.000 miliardi di dollari dalla loro capitalizzazione in appena 2 giorni.
Ma anche un altro dato di natura più strutturale sembra impossibile da ignorare: il mercato delle criptovalute è diventato terreno di gioco degli investitori istituzionali, fortemente esposti agli ETF e poco inclini al rischio. Ciò rende «la stabilizzazione dei flussi degli ETF [un] segnale chiave da monitorare», secondo Timothy Misir, responsabile della ricerca presso la società di analisi delle criptovalute BRN. Infatti, «senza questo, i rialzi rischiano fortemente di esaurirsi».
A ciò si aggiunge la fuga massiccia degli investitori al dettaglio, visibilmente più attratti dal mercato azionario che dalle criptovalute nel corso dell’ultimo anno. Risultato: una massiccia concentrazione della liquidità disponibile verso le principali criptovalute del mercato, a evidente scapito delle altcoin.
