De acordo com as observações deste analista, cerca de 85 % dos tokens lançados em 2025 registam uma desvalorização desde o seu TGE. Um olhar sobre este fracasso.
A maioria dos TGE fracassou em 2025
Este ano, muitos projetos lançaram os seus tokens, mas como a corrida de alta favoreceu amplamente o Bitcoin (BTC), as altcoins não tiveram realmente voz ativa. Para destacar este triste balanço, Ash Liew, fundador da Memento Research, publicou uma folha de cálculo do Google Sheets na qual regista o desempenho de 118 eventos de geração de tokens (TGE) à data de 20 de dezembro de 2025.
A constatação é inequívoca, uma vez que 84,75 % dos tokens presentes nesta tabela registam uma queda no seu valor atual em relação ao momento do lançamento.
Assim, o pior desempenho cabe ao SYND da Syndicate, com uma queda de 93,64 %, enquanto o ASTER da DEX Perp homónima regista um aumento de 744,56 %.
Quanto a outras estatísticas marcantes, apenas 18 tokens em 118 registam um desempenho positivo, enquanto o desempenho médio da população estudada é de -33,3% e a mediana situa-se em -71,1%.
Retomando esta investigação, Simon Dedic, fundador da Moonrock Capital, comentou os resultados catastróficos destes TGE. No que diz respeito às fortes valorizações representadas pelo ASTER, ESPORT ou COAI, ele destaca o facto de que estes projetos da BNB Chain podem ver os seus preços «artificialmente mantidos em alta, enquanto a grande maioria da oferta é estritamente controlada». No seu artigo, o autor critica certas práticas de tokenomics ainda demasiado difundidas, que não beneficiam o investidor de retalho:
Deixem de atribuir quantidades significativas de tokens a plataformas de câmbio centralizadas, a «farmers» de airdrops, a investidores de curto prazo e a influenciadores sem convicção a longo prazo. Eles venderão em massa e seguirão em frente, e é extremamente difícil recuperar-se disso. […] A tokenomics com baixa flutuação e alto valor de mercado, o wash trading e as estratégias de manutenção artificial do mercado já não funcionam. O setor está demasiado maduro para se deixar enganar por estas práticas.
Para ele, deve, assim, ocorrer uma tomada de consciência em torno dos lançamentos de tokens. Embora o ano de 2025 não tenha sido próspero para as altcoins, os desenvolvedores de aplicações e todas as outras partes interessadas no financiamento de projetos talvez retenham a lição no futuro.
