Токенизация становится ключевым элементом формирующейся связи между традиционными финансами и криптовалютами с помощью блокчейна. Эта инновация представляется крайне важной для модернизации американских рынков, при условии, что ликвидность сможет за этим угнаться.
Токенизация рынка в течение ближайших 2 лет
Этот факт, по-видимому, признают многие участники традиционного финансового сектора: принцип токенизации активов реального мира (RWA) перекроет карты в некоторых секторах — от рынка недвижимости до фондовых бирж и казначейских облигаций.
Эта трансформация уже в значительной степени инициирована мировым лидером в сфере управления активами — компанией BlackRock — после запуска ее фонда BUIDL, который активно работает на быстрорастущем рынке казначейских облигаций США, а также некоторыми банковскими гигантами, стремящимися токенизировать депозиты и переводы своих клиентов.
Однако, судя по недавним заявлениям главы Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC) Пола Аткинса в эфире финансового информационного канала Fox Business, это лишь начало чего-то гораздо более масштабного. Он считает токенизацию «ключом к модернизации американских рынков» в ближайшие годы.
Следующий этап связан с криптоактивами и токенизацией рынка, что принесет огромные выгоды, в частности за счет снижения рисков и обеспечения гораздо большей предсказуемости и прозрачности в цепочке блоков.
По мнению Пола Аткинса, токенизация должна позволить решить повторяющиеся проблемы традиционной финансовой системы, такие как недостаток прозрачности, доступность рынка, а также риски, связанные со сроками расчетов и поставки, и в результате стать доминирующей моделью уже через два года.
Рынок, постоянно нуждающийся в ликвидности
Тем не менее, некоторые эксперты по-прежнему настроены скептически, например, соучредитель и генеральный директор компании Securitize Карлос Доминго, специализирующейся на предоставлении инфраструктуры для токенизации таким игрокам, как BlackRock и ее фонд BUIDL. Причина заключается в том, что теоретическая доступность должна сначала подкрепиться реальной ликвидностью на практике.
Обеспечение ликвидности того или иного класса активов представляется столь же важным, как и обеспечение его доступности. Существовало впечатление, что токенизация сделает неликвидные активы ликвидными, но этого не произошло, поскольку неликвидный актив остается неликвидным независимо от того, токенизируете вы его или нет.
Карлос Доминго
В настоящее время рынок токенизации — оцениваемый в 18 миллиардов долларов — сосредоточен исключительно на высоколиквидных секторах, в результате чего доллар стал «самым успешным токенизированным активом» с рынком стейблкоинов, оцениваемым в 300 миллиардов долларов.
Доли рынка токенизации
В то же время рыночная стоимость токенизированных казначейских облигаций США приближается к 9 миллиардам долларов, тогда как рыночная стоимость акций с трудом достигает 640 миллионов долларов.
