Navzdory svým nepopiratelným úspěchům a síle svého stablecoinu USDT zůstává Tether věčným kryptoměnovým gigantem, na kterého si všichni rádi zasednou. Nejnovější příklad: katastrofický scénář, který si vymyslel Arthur Hayes v souvislosti s diverzifikací do zlata a bitcoinu.
Tether: diverzifikace do zlata a BTC, která by mohla způsobit platební neschopnost USDT?
Rozvoj sektoru kryptoměn již umožnil vznik několika gigantů, mezi nimiž je i nesporný lídr trhu se stablecoiny Tether a jeho USDT, jehož hodnota je v současné době odhadována na 185 miliard dolarů, což představuje více než 60 % podílu na tomto trhu.
Tuto pozici si společnost vybudovala navzdory četné a opakované kritice týkající se její vysoké centralizace, ale také příliš netransparentního řízení jejích rezerv. Výsledek: tato společnost sklízí úspěchy a zisky, zároveň je však vyloučena z předních regulačních jurisdikcí, jako je Evropská unie nebo Spojené státy.
Paradox, který je zdrojem četných spekulací o její skutečné síle nebo schopnosti zaručit solventnost svého stablecoinu USDT. Poslední otázka, kterou znovu aktualizoval investor Arthur Hayes, a to tváří v tvář tomu, co označuje za „začátek prvních kol obrovského obchodu s úrokovými sazbami“.
Spoluzakladatel a bývalý generální ředitel kryptoměnové burzy BitMEX se totiž domnívá, že poslední čtvrtletní zpráva společnosti Tether poukazuje na strategii společnosti zaměřenou na vyrovnání možného snížení sazeb Fedu, „které by zničilo úrokové výnosy“ z jejích rezerv, které jsou do značné míry vystaveny americkým státním dluhopisům.
Poslední čtvrtletní zpráva společnosti Tether, na kterou odkazuje Arthur Hayes
V reakci na to nakupují zlato a BTC, jejichž hodnota by teoreticky měla prudce vzrůst, zatímco cena stříbra klesá. Pokles těchto pozic o přibližně 30 % by však smazal jejich kapitál a USDT by se tak teoreticky stal nesolventním.
Arthur Hayes
Nový FUD proti Tetheru, podle jeho generálního ředitele Paola Ardoina
Tímto příspěvkem se zdá, že Arthur Hayes ohlašuje blížící se platební neschopnost USDT v souvislosti se současným poklesem bitcoinu a korekcí, kterou spustil kurz zlata od svého posledního vrcholu, a to kvůli diverzifikační politice Tetheru, která mu však měla zaručit větší stabilitu.
Nový pokus o FUD proti Tetheru, podle jeho generálního ředitele Paola Ardoina, organizovaný „některými influencery, kteří buď neumí počítat, nebo jsou motivováni k propagaci [jeho] konkurentů“. A není divu, jeho poslední čtvrtletní zpráva také připomíná, že „Tether bude i nadále udržovat rezervní polštář v řádu několika miliard dolarů a celkový vlastní kapitál skupiny se blíží 30 miliardám dolarů“.
Katastrofický scénář zpochybnil také bývalý vedoucí kryptoměnového výzkumu v Citi, Joseph Ayoub, poté, co „strávil stovky hodin psaním výzkumných zpráv o Tetheru“. Vysvětluje totiž, jak se deklarovaná aktiva liší od těch, která má společnost k dispozici, a do jaké míry se Tether prosazuje jako „jedna z nejúčinnějších společností na světě z hlediska generování hotovosti“ s pouhými 150 zaměstnanci.
To vše umožňuje odhadnout hodnotu jejich vlastního kapitálu někde mezi 50 a 100 miliardami dolarů. I když uvedli, že se snaží získat 20 miliard za 3 %, což by jejich hodnotu zvýšilo na přibližně 500 miliard dolarů. K tomu pravděpodobně nedojde a je to nepochybně nadhodnocené, ale stále se jedná o velmi cenný vlastní kapitál.
Joseph Ayoub
Jednoduchý pokus o manipulaci trhu?
Tolik popření, která zpochybňují tvrzení Arthura Hayese, považovaná přinejmenším za alarmistická. O to více, vezmeme-li v úvahu jeho opakované pokusy ovlivnit trh ve svůj prospěch, spojené s jasnou snahou vidět, jak se „mainstreamová média na tom vyřádí“.
Nejedná se spíše o strategii, jejímž cílem je vyvolat výraznější pokles kryptotrhu, aby bylo možné najít vhodný vstupní bod? Tuto možnost velmi jasně zvažuje zakladatel a generální ředitel analytické společnosti CryptoQuant, Ki Young Ju:
Překlad: V současné době mám špatnou pozici a chci, aby ceny kryptoměn klesly, abych mohl nakupovat na nižších úrovních.
Ki Young Ju
Tato otázka se nabízí vážně.
