De acordo com o último inquérito da Stablewatch, das 54 novas stablecoins lançadas em 2025, apenas 2 são lastreadas no euro. Análise desta estatística reveladora e das fraquezas que ela põe em evidência.
Das 54 stablecoins lançadas em 2025, apenas 2 são lastreadas pelo euro
Em 2025, as stablecoins foram frequentemente notícia, graças ao interesse suscitado pela adoção da Lei GENIUS nos Estados Unidos. No X, a conta da Stablewatch, cuja ferramenta de análise on-chain é especializada em stablecoins, publicou um relatório sobre as novidades de 2025.
Assim, dos 54 lançamentos registados, o dólar continua a ser predominante, enquanto menos de 30 % destas novas stablecoins estão indexadas a outras moedas:
Stablecoins lançadas em 2025
No que diz respeito ao euro, as equipas da Stablewatch registaram apenas o lançamento do EURAU da AllUnity e do EURO descentralizado da dEURO Association. Juntos, estes ativos têm uma capitalização de apenas 4,37 milhões de dólares.
Isto põe em evidência uma constatação óbvia, que já tinha sido antecipada antes mesmo da entrada em vigor da secção relativa às stablecoins do regulamento MiCA: a União Europeia não está em condições de oferecer um ambiente propício ao desenvolvimento de stablecoins em euros.
É certo que o consórcio Qivalis, composto por 10 bancos europeus, deverá lançar a sua stablecoin este ano e que a EUR CoinVertible (EURCV) da SG Forge está capitalizada em 65,75 milhões de euros, mas é forçado constatar que a categoria está a ficar para trás.
Aliás, a principal stablecoin em euros continua a ser, de longe, a EURC da Circle, com cerca de 305 milhões de dólares de capitalização, apesar de esta ser emitida por uma empresa norte-americana.
Além disso, recorde-se que as stablecoins em euros são apenas uma gota de água face ao conjunto da sua classe de ativos, representando menos de 0,26 % dos mais de 313,23 mil milhões de dólares de capitalização de todas as stablecoins.
Numa perspetiva mais ampla, é toda a ascensão das stablecoins em 2025 que pode ser relativizada.
E por uma boa razão: anunciámos a ultrapassagem simbólica dos 300 mil milhões de dólares de capitalização no mês de setembro e, quatro meses depois, essa mesma capitalização cresceu apenas 4,4 %. Além disso, o USDT da Tether e o USDC da Circle continuam a representar 83 % da capitalização total da categoria, demonstrando assim que os concorrentes ainda têm dificuldade em conquistar o seu espaço.
Entre as novidades de 2025 identificadas pela Stablewatch, apenas 5 ativos ultrapassam atualmente os 500 milhões de dólares de capitalização, nomeadamente o USD1, o USDF, o RLUSD, o BFUSD e o A7A5. O USD1 lidera assim o ranking, com 4,48 mil milhões de dólares de capitalização, o que lhe permite alcançar o 5.º lugar na classificação.
Enquanto 2026 se anuncia mais complicado do que 2025, poderá ser feito um novo balanço no final do ano para ver quem conseguiu sair-se bem, os outsiders, mas também aqueles que falharam.
