Mientras que el mercado de las criptomonedas parece entrar en una fase de retroceso, los volúmenes de las stablecoins se disparan al alza. Repasamos las diferentes estadísticas que las caracterizan para intentar comprender la situación actual del mercado.
¿Se están beneficiando las stablecoins de la caída de las criptomonedas?
El sábado, analizamos el rendimiento del Bitcoin (BTC), que ha fallado en su «uptober» por tercera vez en su historia. A pesar de todo, no todos los sectores de las criptomonedas se encuentran en la misma situación, empezando por las stablecoins, que han alcanzado un récord de volumen en Ethereum (ETH) durante el mes de octubre.
De hecho, esta clase de activos generó 2820 millones de volumen, lo que representa un nuevo máximo histórico (ATH) por cuarto mes consecutivo. En este caso, el USDC ocupa el primer puesto, con el 57,45 % de dicho volumen durante el mes de octubre:
Volúmenes de las stablecoins en Ethereum
A pesar de estos volúmenes, cabe destacar que la capitalización de las stablecoins tiende a estancarse en las últimas semanas. En el caso del USDT, por ejemplo, esta capitalización se ha estancado en torno a los 183 000 millones de dólares desde hace unos diez días. En cuanto al USDC, también observamos que el crecimiento de la capitalización ha perdido impulso desde el mes pasado:
Evolución de la capitalización del USDC en los últimos 3 meses
Por el momento, Circle y Tether siguen, no obstante, a la cabeza de las aplicaciones que generan más ingresos, según los datos de DefiLlama:
Aplicaciones que generan más ingresos
En consonancia con los volúmenes mencionados anteriormente, este dominio también se observa en los datos on-chain de Ethereum, ya que, en las últimas 24 horas, los smart contracts de USDT y USDC son, respectivamente, el segundo y el quinto smart contract a través de los cuales se gasta más gas. En 24 horas, esto representa el 11,28 % del gas gastado en Ethereum, es decir, 38,63 ETH.
En cuanto a las transacciones generadas por estos mismos contratos inteligentes, cabe señalar, sin embargo, que si bien el del USDC se acerca a su máximo histórico (ATH), con más de 133 000 transacciones generadas el lunes, el USDT aún no ha superado su récord del 23 de junio de 2020, que fue de 316 442 transacciones:
Transacciones diarias en el contrato inteligente del USDT
Dado que el mes de noviembre acaba de comenzar, el análisis podrá repetirse a finales de mes para ver cómo evoluciona la tendencia. Más allá de todos los factores de adopción, ya sea en lo que respecta a la regulación estadounidense o a las iniciativas de los actores de las finanzas tradicionales, también pueden ponerse en perspectiva las condiciones del mercado.
Y con razón, a pesar de un nuevo máximo histórico a principios de octubre, el precio del BTC parece entrar hoy en una fase de incertidumbre, y las operaciones de toma de beneficios han podido alimentar los volúmenes en las stablecoins. Cuando el mercado de las criptomonedas no sabe qué dirección tomar, los inversores pueden recurrir a estas stablecoins para generar otras formas de rendimiento, en particular a través de los préstamos.
