Пазарът на криптовалути в момента е изправен пред траен и всеобщ спад, който вече се вписва в логиката на мечия пазар. Как да обясним тази ситуация и да измерим нейния ефективен обхват? Нека направим равносметка…
Спад на криптопазара: капиталът не изчезва, а се препозиционира
От последния исторически връх на Bitcoin от 126 000 долара на 6 октомври миналата година, пазарът на криптовалути започна истинско спускане в ада, значително подчертано от срива, настъпил няколко дни по-късно, при който общата сума на ликвидациите достигна рекордните 20 милиарда долара.
Въпреки това, някои данни вече показваха спад в интереса към BTC от страна на инвеститорите няколко месеца по-рано. Действително, както отбелязва аналитичното медия Zerohedge, „от юни миналата година биткойнът странно се превърна в единствения актив, който пада, колкото повече централните банки инжектират ликвидност“.
Първата причина за този липса на интерес може да се обясни много ясно с настоящата напрегната макроикономическа обстановка. Това мотивира инвеститорите да се обърнат към по-сигурни активи, като златото или среброто… дотолкова, че в края на януари се стигна до историческа корекция, която изтри не по-малко от 7 000 милиарда долара от тяхната капитализация само за 2 дни.
Но има и друг, по-структурен фактор, който също не може да бъде пренебрегнат: криптопазарът се превърна в игрално поле за институционалните инвеститори, които са широко изложени на ETF и не са склонни да поемат риск. Това прави „стабилизирането на потоците на ETF [един] ключов сигнал, който трябва да се следи“, според Тимъти Мисир, ръководител на отдела за проучвания в криптоаналитичната компания BRN. Защото „без това ралитата има голяма вероятност да загубят инерция“.
Към това се добавя и масовото изтичане на частни инвеститори, които през изминалата година бяха видимо по-привлечени от пазара на акции, отколкото от криптовалутите. Резултатът: масивна концентрация на наличната ликвидност към основните криптовалути на пазара, в явен ущърб на алткойните.
